Agradecimiento

Estimados Amigos:

Quería agradecerles el feedback que he tenido desde que arranqué con este blog el 27 de Febrero de este año.

Me resulta muy grato ver que los análisis vertidos son de interés tanto a nivel local (Argentina) como para personas de otros países interesados en las inversiones.

Comparto con ustedes el mapa de accesos por ciudad a nivel mundial monitoreado por Google Analytics y emitido a las 21hs. del día de hoy para este blog:



Una vez mas, gracias y seguimos en contacto!

Saludos cordiales,

Rocca
Analista Técnico
roccacharts@gmail.com

PAMP Pampa Holding

Volviendo a analizar a Pampa Holding desde el informe del 18 de Agosto pasado ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/pamp-pampa-holding_18.html ), vemos que luego del mínimo del día 16, llegó el rebote técnico hasta un máximo de 2.65 pesos.

El volumen es el correcto, dado que en un rebote técnico el volumen debe ir descendiendo a medida que se acerca al objetivo.

También vemos que la fuerza relativa (ventana superior) no llegó a traspasar el 50%, con lo cual sigue siendo un rebote y no un cambio de tendencia.

Por lo tanto, vemos que el papel puede lateralizar por unos días o bien volver a bajar buscando algún piso para buscar un nuevo rebote.

Para ver el gráfico a tamaño completo, se debe hacer click sobre el mismo.

Pueden dejar sus comentarios, sugerencias o consultas escribiendo a roccacharts@gmail.com

CACH Cache Inc. (Nasdaq)

El gráfico de Cache, empresa del rubro de la vestimenta que cotiza en el Nasdaq de los Estados Unidos, nos indica que luego de un ciclo bajista que arrancó en Diciembre 2006, finalizó con un mínimo de 12.50 dólares el día 3 de Julio pasado.

A partir de ese momento, empezó a generar un canal alcista en color azul y en el día de hoy cerró por encima de la resistencia dinámica de color lila generando un gap al alza.

Dado que la fuerza relativa y el volumen está en ascenso, y la media móvil (verde) de 21 ruedas está por encima de la de 42 ruedas (rojo), podemos decir que la suba recién comienza.

Los objetivos de la suba podrían ser las resistencias en 18.20 (en azul), 18.84 (en rojo) y 21.54 dólares (en verde).

Para ver el gráfico a tamaño completo, se debe hacer click sobre el mismo.

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AUSO Autopistas del Sol

Volviendo a analizar a Autopistas del Sol vemos que luego de moverse por un canal levemente bajista de color naranja, a partir del 22 de Agosto pasado rompió el piso y puso la altura del canal hacia abajo.

Hoy se exageró la baja, pero formando una vela en forma de martillo, típica de una reversión de tendencia, además avalado con un volumen tres veces superior al del día anterior.

Por lo tanto, iría a buscar el piso del canal en 0.89-0.90 pesos para luego poder reingresar al canal en caso de persistir la tendencia alcista.

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ALPA4.SA Sao Paulo Alpargatas (Brasil)

Continuando nuestro análisis de Sao Paulo Alpargatas del día 27 de Junio, vemos que luego de caerse del canal alcista azul ha rebotado y en el día de hoy ha ocurrido algo interesante:

Ha traspasado la resistencia dinámica bajista de color naranja con un importante gap y un volumen de casi 25 veces superior al del día anterior, con lo cual nos hace pensar que ha dejado atrás la fase correctiva y está lista para llegar primero al piso del canal alcista en 168-170 reales y si tiene la fuerza necesaria, ir superando resistencias para ir a la caza del máximo histórico en 175 reales.

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CENCOSUD.SN Cencosud (Bolsa de Santiago - Chile)

Cencosud, una empresa chilena dedicada al comercio minorista, en el día de ayer tocó el piso del canal alcista de color azul que rompió el día 10 de Agosto pasado.

Si en el día de hoy rompe esa línea con volumen y una vela importante, puede decirse que deja atrás la fase de rebote técnico, ya que superaría el 61,8% de la corrección desde el mínimo del día 16 de Agosto y iría a buscar el máximo histórico en 2249 pesos.

También abandonaría la resistencia dinámica de color naranja e indicaría un cambio de tendencia al alza.

Caso contrario y si el contexto se torna negativo, quedaría por debajo del soporte azul y continuaría la baja.

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MERVAL Indice Merval de la Bolsa de Buenos Aires

Continuando con nuestro análisis del Merval, vemos que está en una zona de definición.

Está por tocar la resistencia dinámica de color naranja que no pudo perforar el 27 de Agosto pasado.

Si miramos el índice de fuerza relativa de la ventana superior vemos que cada vez que llegó a la línea lila luego se cayó (ver flechas rojas).

También observamos que el rebote técnico casi llega al 61,8% de retroceso de Fibonacci desde el mínimo del día de 16 de Agosto pasado.

Por lo tanto, da la impresión que entre hoy y mañana tocaría la resistencia naranja para luego caerse o bien directamente hoy retoma la tendencia bajista.

Solo una noticia muy importante a nivel contexto podría hacer que rompa dicha resistencia con fuerza.

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^DJI Indice Dow Jones

Continuando con nuestro análisis del índice Dow Jones, vemos que está en una zona de definición como lo está el Bovespa que analizamos antes de este informe.

Está por tocar la resistencia dinámica de color naranja que no pudo perforar desde el 8 de Agosto pasado.

Si miramos el índice de fuerza relativa de la ventana superior vemos que cada vez que llegó a la línea lila luego se cayó (ver flechas rojas).

Por lo tanto, da la impresión que entre hoy y mañana tocaría la resistencia naranja para luego caerse o bien directamente hoy retoma la tendencia bajista.

Solo una noticia muy importante a nivel contexto podría hacer que rompa dicha resistencia con fuerza.

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^BVSP Indice Bovespa (Brasil)

Continuando con nuestro análisis del Bovespa, el índice bursátil de la bolsa de Sao Paulo (Brasil), vemos que está en una zona de definición.

Está por tocar la resistencia dinámica de color naranja que no pudo perforar desde el 8 de Agosto pasado.

Si miramos el índice de fuerza relativa de la ventana superior vemos que cada vez que llegó a la línea lila luego se cayó (ver flechas rojas).

También observamos que el rebote técnico llego al 61,8% de retroceso de Fibonacci desde el mínimo del día de 16 de Agosto pasado.

Por lo tanto, da la impresión que entre hoy y mañana tocaría la resistencia naranja para luego caerse o bien directamente hoy retoma la tendencia bajista.

Solo una noticia muy importante a nivel contexto podría hacer que rompa dicha resistencia con fuerza.

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NOK Nokia CP ADS (NYSE)

En el análisis de largo plazo de Nokia, empresa finlandesa de telecomunicaciones que cotiza en el mercado americano, podemos observar que al cierre del día de ayer ocurrió un evento importante.

Si miramos el gráfico desde mediados de 2002 tenemos una resistencia dinámica que une los máximos en ese período.

Justamente, en el día de ayer y como si ya quedara poco tiempo para hacerlo, se generó un gap con la cotización del día anterior y tocó dicha línea.

Lo que no nos gusta es la divergencia con el índice de fuerza relativa de la ventana superior, que nos indica que mientras el papel fue subiendo desde el mes de Mayo, la fuerza viene cayendo.

Por lo expuesto, nos parece que el papel llegó al objetivo y está listo para una fase correctiva de largo plazo.

Solo un contexto favorable, a nuestro entender, haría romper con fuerza dicha resistencia histórica.

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STHE Socotherm Americas

Continuando con nuestro análisis de Socotherm, podemos observar que no fue ajeno al contexto negativo mundial.

El fatídico día 16 de Agosto el papel quedó muy por debajo del precio de lanzamiento (línea horizontal en rojo), haciendo un clásico martillo de reversión, confirmado más tarde con un fuerte rebote.

Hasta ese día venía transitando por un canal bajista indicado en color naranja, que curiosamente lo retomó luego de ese día negro.

A partir del día 27 de este mes vemos que superó el techo del canal y ayer con un fuerte volumen a pesar de un día muy bajista para el Merval.

Por lo tanto, y como siempre decimos "si el contexto la ayuda", iría a buscar la altura del canal bajista en 8.95 pesos (indicado con línea punteada), quizás utilizando como apoyo el soporte de color azul.

Otra posibilidad es que haga pullback sobre el techo del canal bajista y luego suba, pero el contexto mundial no es de lo mejor y puede sacarlo violentamente de su dibujo en caso de ser necesario.

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CORPBANCA.SN Corp Banca (Bolsa de Santiago - Chile)

Corp Banca, empresa del rubro financiero que cotiza en la Bolsa de Valores de Santiago, viene moviéndose por un canal alcista (en color naranja) desde el mes de Julio de 2006.

Si nos fijamos cada vez que tocó el soporte generó una típica vela en forma de martillo que indica reversión y luego fue a buscar un nuevo máximo contra el techo del canal.

El 16 de Agosto pasado volvió a generar un martillo y si nos fijamos en su historia reciente, luego de hacer el fuerte rebote hizo una corrección, que es lo que está haciendo en estos días.

También se puede observar que la media de 200 ruedas (en negro) está por debajo de las velas, lo cual indica que la tendencia de fondo en alcista y al cierre de ayer la media de 21 ruedas (verde) está por cruzar la de 42 ruedas (rojo), que en caso de confirmarlo indicaría una tendencia alcista de corto plazo, aunque somos cautos por el contexto negativo mundial.

Por lo tanto, si el contexto la ayuda, iría a buscar nuevamente un máximo sobre el techo del canal en 3.65-3.70 pesos. En caso contrario y si mantiene la fuerza actual podría lateralizar un tiempo hasta que las aguas turbias del contexto se clarifiquen o en el peor de los casos usar como soporte la media de 200 ruedas en 3.10 pesos o aun buscar el piso del canal en 3 pesos.

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GOL Gol Linhas Aereas Inteligentes S.A. (NYSE)

Hoy vamos a analizar a la principal línea aérea del Brasil, la GOL que cotiza en el NYSE.

Hasta el 17 de Agosto pasado venía transitando por un canal alcista, pero al ocurrir el accidente de TAM en el aeropuerto de Congonhas y sumado a un contexto bajista de las bolsas, se fue al 61.8% de retroceso de Fibonacci de toda su historia bursátil (arrancó en 9.11 dólares el 24 de Junio de 2004).

Actualmente está recuperándose de esa fuerte caída y está a horas de definir su curso, ya que está por tocar la resistencia dinámica de color azul, que en el caso de superarla con volumen y una vela blanca importante hay buenas chances que vuelva a colocarse dentro del canal alcista que salió semanas atrás.

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VOLCABC1.LM Volcan Compañia Minera (Peru)

El gráfico de Volcán, empresa peruana del rubro minero que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima, nos indica que hizo triple piso en 13 soles (línea horizontal naranja).

Este piso nos indica que debería reiniciar el alza, teniendo como escollo la resistencia dinámica en color azul.

Si la traspasa con fuerza, debería ir a buscar la resistencia en 17.39 soles (línea punteada roja) y por último el máximo histórico en 18.41 soles registrado el 10 de Mayo de 2007.

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000001.SS Shanghai Stock Exchange (China)

Continuando con nuestro análisis de la bolsa de Shanghai (China) del día 13 de Agosto ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/000001ss-shanghai-stock-exchange-china.html ), podemos observar que luego de llegar haber llegado al techo del canal alcista naranja, tuvo un pequeño retroceso como lo anticipábamos, pero luego tomó fuerza nuevamente, rompió el techo y se fue a buscar la resistencia dinámica de color lila en 5150-5200 puntos.

Yendo al presente vemos que a medida que va llegando a su objetivo, el indicador de distribución (primer ventana) se va aplanando, con lo cual marca una divergencia respecto al movimiento alcista del papel.

El índice de fuerza relativa indicado en la segunda ventana volvió a tocar la resistencia dinámica lila y en caso de no superarla, puede ser que se quede sin fuerza para seguir subiendo.

Las versiones mas cortas del oscilador Willams (tercer ventana) se están combando hacia abajo, anticipando alguna corrección en los próximos días.

Por lo tanto, la sensación es que esta semana debería comenzar una fase correctiva, yendo a buscar quizás el pullback sobre el techo del canal alcista naranja en 4950 puntos aproximadamente.

Más abajo podría ser contenido por las medias móviles de 21 ruedas (verde), 42 ruedas (rojo), la resistencia en 4300 puntos (horizontal punteada) y la media de 200 ruedas (negro) en 3855 puntos.

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ALUA Aluar

Hace un mes atrás, al hablar de Aluar en el análisis http://roccacharts.blogspot.com/2007/07/alua-aluar_26.html , habíamos comentado que habían malas señales y que estimábamos un piso de 5.20 si el Merval rondaba los 2000 puntos.

No sólo que llegó a ese valor sino que al caer exageradamente el Merval por debajo de los 1800 puntos, Aluar tocó un piso de 4.90 pesos y rebotó fuertemente.

Actualmente se ha recuperado de esa fuerte caída y ha no sólo vuelto al canal bajista naranja sino que el viernes último perforó el techo del canal, yendo a buscar el objetivo de 6.35 pesos, correspondiente a su altura.

Sin embargo, no nos termina de convencer el volumen registrado, ya que cuando hay rotura de resistencias el volumen debe ser muy importante (se recomienda que triplique el del día anterior), lo cual nos hace sospechar que la suba no tiene fuerza.

Estimamos que luego de llegar a ese objetivo podría retomar fuerzas corrigiendo un poco para ver si puede hacer un doble techo en 6.82 o bien superarlo y buscar el techo del canal alcista original de color azul en valores cercanos a los 7.70 pesos.

Una alternativa negativa es que use el piso del canal azul para hacer pullback y volver a caer buscando hacer un doble piso.

Todo va a depender del comportamiento del Merval y la fuerza que tenga este papel frente al principal índice de la bolsa Argentina (Beta positivo).

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APOL Apollo Group Inc. (Nasdaq)

Apollo Group, grupo educativo que cotiza en el Nasdaq, estaba transitando por un canal bajista (en color naranja) desde Junio 2004 hasta que a fines del mes de Junio de este año al llegar al techo del canal lo atravesó con tanta fuerza que generó un gap (hueco) entre la cotización del día 28 y la del 29 de ese mes.

Una tendencia bajista que se termina con un hueco es síntoma que el papel tiene gran fuerza para consolidar un recorrido alcista.

Como objetivo más próximo vemos que debería proyectar la altura del canal bajista por el punto de rotura del canal, es decir, llegar a los 80 dólares (línea punteada negra).

Si luego de los 80 dólares el papel sigue con fuerza, su objetivo final podría ser alcanzar el máximo histórico en 98 dólares registrado el 8 de Junio de 2004.

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MERVAL Indice Merval de la Bolsa de Buenos Aires

Al cierre del día de ayer el Merval quedó en una situación interesantísima que paso a analizar.

El índice viene moviéndose por un canal alcista indicado en naranja desde Junio 2002.

Si miramos el último ciclo de baja-acumulación-alza del año pasado, vemos que luego de tocar un mínimo en 1486 puntos el 14 de Junio (inclusive perforando el canal), se dio vuelta hasta romper la resistencia dinámica (en color lila) el 30 de Junio hasta tocar la paralela interna del canal naranja.

A continuación comenzó el ciclo de acumulación, generando ondas descendentes de altura cada vez mas pequeña hasta llegar al día 13 de Octubre que quebró la resistencia de color azul e inició un nuevo ciclo alcista.

Bueno, si nos fijamos que es lo que hizo en el 2007 es un calco hasta el momento de lo que sucedió en el 2006:

Luego de caerse desde los máximos, tocó un mínimo (inclusive perforando el soporte del canal) hasta llegar a los 1751.75 puntos el día 16 de Agosto pasado.

A continuación rebotó hasta que en el día de ayer perforó la resistencia dinámica de color lila y tocando el techo de la misma paralela naranja que tocó cuando comenzó la fase de acumulación el año pasado.

Por lo tanto, lo mejor que le podría pasar al Merval es consolidar un piso a partir del lunes y que no vuelva a perforar el piso del canal de largo plazo que indicamos.

Recordemos que entre una fase bajista y una alcista hay una fase de acumulación, donde la puja entre bajistas y alcistas tiende a estabilizarse hasta que se rompe la monotonía en algún momento y comienza a subir nuevamente.

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^DJI Indice Dow Jones

Al cierre de hoy veamos como quedó el gráfico del índice Dow Jones de los Estados Unidos.

Cuando hicimos el análisis hace una semana atrás ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/dji-indice-dow-jones_17.html ), expusimos que se iba a producir un rebote hasta los 13270-13280 puntos, el cual lo consideramos cumplido en el día de hoy.

En el intradiario, el mercado estaba en esos valores hasta que se informaran los datos de venta de casas y bienes durables, que tomó por sorpresa al mercado e hizo perforar esa resistencia.

Ahora yendo al gráfico al cierre, se ve claramente que la vela de hoy perforó el techo del canal bajista naranja.

Sin embargo, no podemos considerar que sea suficiente para abandonar la idea que se acabó la corrección, sobre todo mirando el indicador de fuerza relativa (primer ventana), que está por llegar al nivel de color lila, que coincide con el anterior que produjo la gran baja.

Por otro lado, el oscilador Willams (segunda ventana) nos muestra que las versiones mas cortas están por dar la vuelta desde la zona de sobrecompra. La línea horizontal lila también nos muestra que está por llegar al mismo nivel que cuando se produjo la baja anterior.

Para poder decir que no es mas rebote técnico deberíamos esperar a que se supere ampliamente el 61,8% de retroceso de Fibonacci a la altura de los 13500 puntos medido para el período bajista.

Caso contrario, cualquier noticia negativa puede hacer tambalear el índice e ir a la caza de nuestro objetivo final en 11925-11935 puntos.

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BPAT Banco Patagonia

Banco Patagonia, que comenzó a cotizar en la bolsa de Buenos Aires el 19 de Julio pasado, está moviéndose por un canal bajista indicado en azul y encajonado entre un máximo de 4.48 pesos y un mínimo de 3.10 pesos (ver líneas horizontales rojas).

En la actualidad, se apoya sobre un soporte de color naranja y yendo a buscar el techo del canal.

En caso de respetar tanto ese soporte como el techo, debería cerrar hoy con un mínimo de 3.53 y un máximo de 3.62 pesos.

De aquí en mas tiene dos caminos: salir de la tendencia bajista si rompe con fuerza el techo del canal bajista o bien volver a caer para buscar nuevamente el soporte del canal azul con alguna chance de buscar un doble piso en 3.10 pesos.

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TECO2 Telecom Argentina

Al cierre del día de hoy vemos que Telecom Argentina avanzó notablemente en su cotización y triplicando el volumen respecto de la jornada pasada.

La suba se debe sobre todo a que rompió la resistencia de 15 pesos tomando como referencia a la vela del 23 de Julio pasado.

Estimamos que mañana puede ser que retroceda un poco porque se topó con una resistencia (línea verde) y luego de tocar esa línea cerró un poco más abajo.

Sin embargo, viendo el indicador de fuerza relativa (primera ventana) y los osciladores Willams y Estocástico (segunda y tercer ventana), nos indica que aun le queda recorrido alcista.

Las medias de 21 y 42 (verde y rojo respectivamente) aun por debajo de la de 200 ruedas (en negro), que en caso de superarla va a resultar en un fuerte empujón alcista.

Por lo tanto, luego de esa pequeña corrección (si la hay), iría a buscar el piso del canal alcista lila en 16.70 pesos aproximadamente.

Como meta final sería buscar nuevamente el máximo histórico en 17.60 pesos, y de alli en más es campo libre para mas suba, si es que el contexto la ayuda.

Estimamos que sólo un nuevo contexto negativo haría bajar con fuerza al papel.

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MADECO.SN Madeco (Bolsa de Santiago - Chile)

Observando el gráfico de Madeco, fabricante chilena de tubos y planchas en aluminio y cobre, se ve que desde el mes de Abril de 2004 se mueve por un canal alcista de color azul.

Luego de tocar un máximo en 82.90 pesos el 11 de Julio pasado, el papel fue a la corrección hasta encontrar un piso en 58.50, donde rebotó dejando una isla de reversión (franja indicada en color naranja).

Si vemos en el mes de Mayo también se produjo una isla de reversión antes de la gran subida, nos atrevemos a decir, y apoyándonos en los osciladores Willams (ventana superior) y Estocástico de largo plazo, que debería ir a buscar el máximo nuevamente, previo paso de las resistencias en 69.49 y 76 pesos, hasta llegar nuevamente al techo del canal azul en 85 pesos aproximadamente.

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ALPA Alpargatas

Continuando nuestro análisis de Alpargatas del día 8 de Julio pasado ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/07/alpa-alpargatas.html ), vemos que salvo por el día 16 de este mes que cayeron todas las bolsas y tocó un mínimo de 4.20 pesos, el papel respetó el canal de largo plazo entre 4.40 y 5.20 pesos.

Asimismo, también quedó por encima del piso de 4.65-4.66 (línea punteada en rojo).

Por el momento y al no haber noticias importantes que hagan moverlo, estimamos que va a lateralizar dentro del canal 4.40-5.20, y posiblemente vaya a toparse con la media móvil de 200 ruedas (en negro) y una resistencia en 5.11-5.12 pesos.

Recién podríamos hablar de un cambio de tendencia cuando perfore los 5.20 con volumen a la caza del techo del segundo escalón en los 6 pesos.

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TEN.MI Tenaris (Milán)

Volviendo a analizar a Tenaris, en su versión cotizante en la bolsa de Milán (Italia), podemos observar que se salió del canal alcista de color azul, yendo a buscar el 38,2% de retroceso de Fibonacci medido desde el mínimo registrado el 28 de Octubre de 2005 hasta el máximo histórico de 20.12 euros.

En estos momentos y considerando la apertura del día de hoy, está próximo a hacer el pullback sobre el piso del canal en 17.20 euros aproximadante, donde también chocaría con la media móvil de 21 ruedas (en verde), que haría de resistencia.

Si se confirma el pullback, tendría como objetivo bajista la altura del canal, es decir, iría a buscar los 14.90 euros.

En caso de querer ingresar nuevamente al canal, debería toparse además con la media de 42 ruedas (en rojo) en 17.55 euros y la de 200 ruedas (en negro) en 17.65 euros.

Una vez superada la media de 200 ruedas con buen volumen podríamos considerar un retorno al canal y buscar el techo en 19.70-19.80 euros.

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COPEC.SN COPEC (Bolsa de Santiago - Chile)

COPEC, la petrolera estatal chilena que cotiza en la Bolsa de Santiago de Chile, soportó bastante bien las grandes bajas registradas en las últimas jornadas.

Vemos que luego de registrar un máximo histórico en 8440 pesos el 31 de Julio pasado, el papel retrocedió sólo al 38,2% de Fibonacci.

Asimismo, se mantuvo dentro del canal alcista naranja dejando intacta su tendencia alcista.

Por lo tanto es posible, si el contexto la ayuda, vuelva a buscar el máximo histórico y si supera el doble techo luego llegue a la resistencia del canal en 8500 pesos, previo paso por la resistencia en 7930 puntos aproximadamente (línea horizontal roja).

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TVPP Bono Cupon PBI Legislacion Argentina en $

Continuando con nuestro análisis del 5 de Julio pasado del TVPP ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/07/tvpp-bono-cupon-pbi-legislacion.html ), podemos observar que fue roto el soporte del canal alcista que describíamos en color naranja con tanta fuerza que bajó un poco mas del 61,8% de todo el movimiento desde que salió a cotizar en Noviembre 2005.

El día 16 de Agosto pasado, luego de tocar un mínimo de 7.50 pesos, rebotó formando una vela tipo martillo e indicando un cambio de tendencia.

Por la fuerza del movimiento damos por cerrada la etapa bajista del papel, ahora bien, lo que sigue es la fase de acumulación, donde suele oscilar entre un piso y un techo, etapa donde nos encontramos ahora.

Estimamos que el papel debería llegar al 50% del recorrido bajista, es decir, a aproximadamente lo indicado con la línea roja horizontal en 10.50-10.60 pesos para luego caer y tratar de consolidad un piso.

Si el contexto le es favorable, iría a buscar el 61,8% en 11.20 pesos y como menos probable el piso del canal alcista naranja (no dibujado para una mayor claridad, heredado del gráfico anterior), en alrededor 13 pesos.

En caso que el contexto no lo deje seguir subiendo, puede retroceder al chocar la media móvil de 21 días en 10 pesos aproximadamente.

Por último es posible que en 9.80 pesos tenga una pequeña corrección al tocar el 38,2% de retroceso.

El indicador de fuerza relativa (ventana superior), el Willams y el Estocástico de largo indican todos una reversión al alza.

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DICP Bono Discount en Pesos

Volviendo a analizar el Bono Discount en pesos que realizamos el 12 de Agosto pasado ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/dicp-bono-discount-en-pesos.html ), el contexto negativo mundial hizo que haya recortado más de lo previsto, llegando inclusive a arrimarse al precio de inicio de cotización de 89 pesos allá por el año 2005.

Sin embargo, nos hace pensar que la fase bajista ha terminado, sobre todo porque en su recorrido hacia el mínimo de 99 pesos del 16 de Agosto pasado, ha dejado tres huecos o "gaps".

El primero suele ser el gap que anuncia un cambio de tendencia (en este caso bajista), el segundo es de confirmación de la tendencia y el tercero se llama de agotamiento (a la baja).

Un vela en forma de martillo en mínimos indica una reversión de tendencia.

Tomando el retroceso de Fibonacci de todo el ciclo bajista, estimamos que el bono debería llegar hasta el 50%, luego "tapar" el gap en 130.75 pesos y luego volver a bajar, iniciando una zona de acumulación hasta que en algún momento vuelva a iniciar una fase alcista.

Notar que cada vez que se generó un gap, luego avanzó hasta "taparlo" y luego buscó más baja.

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FALABELLA.SN Falabella (Bolsa de Santiago - Chile)

Falabella, la megatienda que cotiza en la Bolsa de Santiago de Chile, completó un techo redondeado que comenzó el 2 de Abril y culminó el 16 de Agosto pasado.

Vemos además que ese mismo día 16 la vela tuvo forma de martillo y aprovechó para hacer un doble piso indicado con una horizontal naranja.

También se ve que el cuerpo de la vela de ese día se apoyó en el 61,8% de retroceso de Fibonacci.

El oscilador Willams de la ventana superior nos indica que en los próximos día debería subir, yendo a buscar la resistencia dinámica de color lila y el 38,2% de retroceso en 2500 pesos aproximadamente.

En caso de romperla con fuerza, podría cambiar la tendencia bajista que lo precedía, caso contrario sería un pullback y buscaría un piso más abajo hasta consolidarlo y comenzar la fase de acumulación.

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SGP Schering-Plough Corp (NYSE)

En el gráfico de largo plazo de Schering-Plough podemos observar que se mueve por escalones, donde dentro del primer escalón en Diciembre 2001 comenzó un piso redondeado que culminó a fines de Mayo de este año.

De Junio y hasta la fecha está completando el "asa" o "mango" de la taza y vemos que a pesar de la gran caida del Dow, en la última jornada quedó por encima de la media móvil de 200 ruedas (en negro), que en caso de seguir en este rumbo augura una salida al segundo escalón.

Por proyección de alturas, debería completar la altura de la taza, que justamente coincide con la altura del segundo escalón y el máximo histórico en 52.60 dólares.

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PAMP Pampa Holding

Continuando el análisis de Pampa Holding del día 11 de Agosto ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/pamp-pampa-holdings.html ), vemos que luego de llegar al piso de 2.50 había empezando a subir (siempre bajo las condiciones del rebote técnico) hasta los 2.60 pesos.

Sin embargo, el contexto mundial se tornó muy negativo y afectó no sólo a esta acción sino que desarmó los gráficos de corto y mediano plazo para prácticamente todos los papeles.

Reajustando el retroceso de Fibonacci, podemos considerar que la gran baja del 16 de Agosto pasado fue una "exageración", donde en el mismo día hubo una reversión al alza formando una vela tipo "martillo".

Esta caida la podemos ubicar al 50% y se ve claramente que el día anterior y posterior a ese fatídico día 16 las velas quedaron sobre el 38,2% de retroceso, algo mas normal para una corrección.

Por otra parte, al estar por debajo de la media móvil de 200 ruedas (en negro), la tendencia de fondo para el mediano plazo es bajista, con lo cual estimamos que el papel (si el contexto lo ayuda), debería llegar hasta los 2.60 pesos aproximadamente, donde se chocaría con dicha media móvil, el piso del canal alcista naranja que dejó y una antigua resistencia.

Solo cambiaría su tendencia bajista si supera con fuerza los 2.60 para quedar dentro del canal alcista nuevamente y encima de la MM de 200 ruedas.

Caso contrario, luego de llegar a los 2.60 haría pullback para buscar un soporte mas abajo y comenzar luego una fase de acumulación.

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^DJI Indice Dow Jones

Continuando con el análisis del índice Dow Jones de los Estados Unidos, veamos en que situación quedó después de las fuertes bajas registradas en las últimas jornadas.

En el día de ayer generó una vela tipo "doji" con una fuerte reversión en un día con un gran volumen.

Esta vela perforó el 61,8% de retroceso de Fibonacci, pero al final del día quedó por encima de éste y el cuerpo de la vela por encima de un soporte histórico indicado en color rojo.

Otro dato interesante, que también respetó el canal bajista de color naranja.

Por lo tanto, dado el tipo de reversión y con el oscilador Willams cambiando la tendencia al alza (no aparece para una mejor visualización del gráfico), estimamos por cálculo técnico que el rebote técnico (no significa cambio de tendencia, sino descongestión) debería llegar hasta la línea de color marrón en 13270-13280 puntos, que además coincide con el 38,2% de retroceso de Fibonacci y fue una antigua resistencia y soporte.

Luego de ese movimiento estimamos que viene la caida final, que la vemos como lo comentamos en el informe anterior ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/dji-indice-dow-jones.html ) en el rango 11925-11935 puntos.

Sólo una ruptura con fuerza del techo del canal bajista naranja haría desarmar lo anterior.

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ERAR Siderar

Retomando el análisis de Siderar que habíamos hecho en el mes de Marzo, vemos que aun sigue dentro del canal lateral entre 19 y 25 pesos.

Sin embargo, el contexto se puso fuertemente bajista, por lo tanto vamos a ampliar la visión para ver que puede ocurrir.

Si miramos la historia desde el año 1996 a la fecha, se pueden observar claramente dos mitades perfectas, con una separación en los 16.75 pesos e indicado con una línea horizontal roja.

Yendo al mediano plazo, venía transitando por un canal alcista de color naranja, que fue roto hacia fines de Julio pasado y cuya altura llevaría a un valor de 19.35 pesos (línea horizontal verde).

Por lo tanto, vemos posible que llegue a ese valor y si se profundiza la baja, los 18.80-18.90 pesos pueden ser otro soporte (línea punteada azul).

Lo que no debe suceder es que traspase la línea roja con fuerza, porque constituiría un cambio de tendencia definitivo que lo llevaría a valores mucho mas abajo.

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EURUSD Euro vs Dolar Americano

Continuando el análisis del euro en su relación con el dólar realizado el día 25 de Julio pasado ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/07/euro.html ), vemos que nuestras presunciones que teníamos acerca que iba a caer a partir de los máximos históricos se hicieron realidad.

Vemos que hizo un doble techo descendente que anuncia mas baja y la fuerza relativa viene cayendo (ventana superior).

Por lo que se ve es posible que la caida sea frenada (en forma temporal) por la media móvil de 200 ruedas (en azul) hasta valores cercanos a 1.345.

Si luego de ese rebote vuelve a caer y la perfora, el siguiente soporte es 1.33 (línea punteada roja) y por último 1.31 donde tocaría el soporte del canal alcista.

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NHY Norsk Hydro ASA (NYSE)

Siguiendo el gráfico de Norsk Hydro, empresa noruega del rubro energético y que cotiza en el mercado americano bajo la forma de ADR, se puede observar que luego de llegar a un máximo histórico en 43.18 dólares, el papel fue a buscar la corrección al 38,2% de retroceso de Fibonacci.

El piso de rebote se refuerza al haber tocado el soporte de color naranja y haber formado una vela en forma de martillo en mínimos.

Por lo tanto, vemos factible que retome la senda alcista (no descartamos alguna lateralización porque los osciladores no están totalmente desaturados) buscando las resistencias en 38.20, 41.10 y 43.18 dólares.

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TEAR2 Telefonica de Argentina

Analizando a Telefónica de Argentina podemos observar que desde mediados de Diciembre 2006 venía haciendo un techo redondeado que acaba de finalizar en las últimas dos ruedas en 11 pesos (ver línea horizontal naranja).

Por lo que vemos en los osciladores Willams y Estocástico, es posible que el papel tenga un rebote desde este triple piso hasta quizás los 13 pesos.

Sin embargo, estimamos, que debería tocar los 10 pesos en algún momento dado que constituye el 61,8% de retroceso de Fibonacci y un antiguo soporte (17 de Octubre de 2006).

No creemos que baje mas allá de este valor, con lo cual es posible que luego empiece a consolidar un piso para luego iniciar un nuevo ciclo alcista.

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000001.SS Shanghai Stock Exchange (China)

Continuando con nuestro análisis del índice de la bolsa de Shanghai (China) del día 7 de Julio ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/07/000001ss-shanghai-stock-exchange-china.html ), vemos que luego de haber superado la resistencia dinámica en color naranja arrancó un nuevo raid alcista.

Justamente, al cierre de hoy a la madrugada vemos que tocó el techo del canal naranja, queriéndolo perforar pero al final de la rueda retrocedió y el cuerpo de la vela quedó tocando la resistencia del mismo.

Mientras tanto, en las versiones mas cortas del oscilador Willams vemos que se están combando hacia abajo (en naranja y verde), con lo cual es posible que comience a retroceder, para buscar por ejemplo el soporte en 4310 (línea punteada roja) o bien tocar más abajo el soporte del canal en los 4000 puntos aproximadamete.

También puede darse que si el contexto le es favorable pueda estirarse hasta la resistencia dinámica indicada en color lila en el rango 5100-5200 puntos.

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BA Boeing Co. (NYSE)

Interesante el cierre del viernes pasado para la compañía Boeing que cotiza en el mercado americano.

Vemos que apareció un gran martillo en mínimos, cuya sombra inferior perforó la media móvil de 200 ruedas y rápidamente reaccionó y el cuerpo de la vela quedó por encima de ella.

Asimismo, se repitió el gran volumen que marcó el comienzo del canal alcista de color naranja entre fines de Octubre y comienzos del mes de Noviembre de 2006.

Otro elemento a destacar es que el cuerpo del martillo quedó por encima del canal alcista y la sombra inferior del mismo tocó el 38,2% de retroceso de Fibonacci.

Se puede observar además que el oscilador Estocástico de largo, volvió a tocar el piso de color lila, que fue síntoma de rebote en otras oportunidades.

Por lo tanto, nos aventuramos a decir que la baja se depuró e iría a buscar nuevamente las resistencias en 101.45 dólares, y si el contexto lo favorece, el máximo histórico en 107.83 y el techo del canal en 110 dólares aproximadamente.

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DICP Bono Discount en Pesos

Continuando con nuestro análisis de fin de Junio del bono Discount en pesos ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/06/dicp-bono-discount-en-pesos.html ), vemos que cuando llegó al soporte del canal, si bien los indicadores anunciaban que volvería a subir, el contexto negativo local (escándalo del INDEC) y con posterioridad el internacional, hicieron que abandonara el curso alcista.

Por lo tanto, dado el fuerte impacto recibido inició un ciclo bajista y está yendo a buscar el 61,8% de retroceso de Fibonacci de toda su historia desde que comenzó a cotizar en valores cercanos a los 112 pesos.

Asimismo, vemos que la proyección de baja coincide con la altura del canal que venía transitando (línea horizontal roja).

Estimamos que el bono bajará hasta quizás tocar los 110 pesos y puede hacer un piso entre ese valor y los 113 pesos para consolidarlo y luego iniciar un nuevo ciclo alcista.

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PAMP Pampa Holding

Siguiendo el análisis de Pampa Holding del día 3 de Agosto ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/pamp-pampa-holding.html ), vemos que el movimiento que realizó con posterioridad a nuestro informe fue exactamente como lo habíamos detallado.

En el día de ayer y luego de llegar a un mínimo de 2.49 pesos, terminó al cierre en 2.53 pesos y quedando en el piso del canal alcista naranja (frenado en la zona del 61,8% de retroceso de Fibonacci, como lo habíamos previsto).

Por otro lado, vemos que el oscilador Willams de la ventana superior cambió la tendencia y quedó apuntando al alza desde la zona de sobreventa.

El volumen se fue incrementando a medida que fue llegando a nuestro objetivo final.

Por lo tanto, vemos que junto con una recuperación del Merval este papel debería volver a subir, estimando que los posibles techos a romper serían los retrocesos en 2.70 y posteriormente el de 2.83-2.84 pesos. No creemos que vuelva a máximos dado que el Merval está en fase de rebote técnico y no depuró totalmente la baja.

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MIRG Mirgor

Mirgor es uno de los pocos papeles que a pesar de las crisis mundiales está teniendo una salida positiva.

Viene moviéndose por un canal alcista en color naranja y en el día de ayer tocó el soporte del mismo.

En el oscilador Willams se observa que apenas sale de la sobrecompra la versión larga (azul) y las versiones más cortas yendo hacia arriba y saliendo de la sobreventa.

El oscilador estocástico de largo no quiere bajar de la zona de sobrecompra.

El lunes se presenta el balance, con lo cual será el que defina si vuelve a tocar el techo del canal y hacer máximos históricos o bien se cae y corrije, donde lo podría sostener la media móvil de 200 ruedas (en color negro).

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MERVAL Indice Merval de la Bolsa de Buenos Aires

Continuando con nuestro análisis del índice Merval del día 4 de Agosto ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/merval-indice-merval-de-la-bolsa-de.html ), analizaremos su situación al cierre de la semana.

Como dijimos en nuestro informe anterior, el primer soporte debería ser 2053 puntos, que justamente fue el cierre de la rueda del día de ayer.

Además, se dio algo que anticipa una reversión, que es una vela en forma de martillo en mínimos.

Por otro lado y si analizamos los osciladores Willams (ventana superior) y Estocástico (segunda ventana), vemos que el primero está combándose hacia arriba desde el área de sobreventa y la segunda frenando la baja y poniéndose horizontal.

Por lo tanto, estimamos que a partir de la semana que viene debería volver a subir hasta valores próximos a los 2150 puntos, donde es posible que se choque con la media móvil de 200 ruedas (en negro) para conformar un pullback y poder terminar la fase bajista hasta los soportes que mencioné en el informe anterior.

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FBTX Franklin Bank Corp. (Nasdaq)

Franklin Bank, que cotiza en el mercado americano, vino cayendo estrepitosamente luego de hacer un máximo histórico en 21.88 dólares allá por Octubre del año 2006.

El día 9 de Agosto pasado hizo un piso histórico en 7.50 dólares, pero al cierre de ayer se dieron dos cosas interesantes:

Primero, la media móvil de 200 ruedas quedó por debajo de la vela formada y se rompió la resistencia dinámica bajista (azul).

Segundo, el oscilador Willams que estaba tan plano empezó a combarse hacia arriba, queriendo salir de la zona de sobreventa.

Lo único que no nos convence aun es el volumen registrado, ya que debería haber triplicado el de la rueda anterior e hizo menor volumen.

Por lo tanto, estamos expectantes con el papel y si consolida esta tendencia tiene una gran posibilidad de hacer un interesante recorrido al alza.

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GGAL Grupo Financiero Galicia

Analizando en el largo plazo al Grupo Financiero Galicia podemos observar que viene moviéndose por un canal alcista de color azul.

Luego del mes de Septiembre del año pasado y superar una trampa bajista, el papel comenzó un ciclo alcista que culminó con un triple techo en 3.38 pesos en Febrero de este año para luego desplomarse y hacer una figura de techo redondeado.

Todo indica que iría a cerrar la figura mencionada en aproximadamente 2.45-2.50 pesos (soporte horizontal en color rojo), que coincide con el 38,2% de retroceso de Fibonacci de todo el movimiento alcista desde Agosto 2003.

En caso que el contexto no la ayude, podría ir a buscar el piso del canal azul en 2.35 pesos aproximadamente, configurando nuevamente una trampa bajista si se inicia a partir de ese momento un nuevo movimiento alcista.

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WTI Barril Petroleo Crudo USA (West Texas Intermediate)

Continuando con nuestro informe del día 3 de Agosto ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/08/wti-barril-petroleo-crudo-usa-west.html ), el WTI finalmente aflojó la suba y en el día de ayer tocó el soporte del canal alcista de color azul.

Mientras duró la baja vemos que fue moviéndose por un canal bajista indicado en color naranja.

Asimismo, vemos que hay un subcanal con menor inclinación alcista en color lila que marcaría los nuevos límites para este índice.

Por lo tanto, es posible que baje un poco más hasta los 69 dólares (línea horizontal lila), donde iría a buscar el piso del canal del mismo color.

En caso extremo podría ser soportado por la media móvil de 200 ruedas (en color negro) en el rango 65-66 dólares, dado que en más de una oportunidad constituyó una red de contención.

Por último, se puede dar un reversal alcista con trampa bajista y volver a utilizar el canal azul por donde venía transitando con un objetivo de resistencia de canal en 80 dólares.

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GAMI Boldt Gaming

Boldt Gaming, que comenzó a cotizar el 16 de Marzo pasado, está lateralizando entre los 14 y los 18 pesos.

Si proyectamos una regresión lineal dentro del canal observamos que tiene leve inclinación alcista, con lo cual nos daría a pensar que en el futuro debería resolverlo hacia el alza.

Por el momento la media móvil de 3 días (verde) por encima de la de 21 (rojo), lo cual nos indica que dentro de la lateralización la tendencia es positiva, y el papel por el momento moviéndose lateralmente dentro del subcanal naranja entre los 16 y los 17 pesos.

Mientras tanto el volumen se va estrangulando, con lo cual es posible que próximamente haya una definición al respecto.

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GG Goldcorp Inc. (NYSE)

Analizando a la empresa minera Goldcorp que cotiza en el NYSE podemos observar que venía moviéndose por un canal bajista (en azul) desde principios de Diciembre de 2006.

Hacia fines de Abril de este año comenzó a transitar un canal alcista en color naranja, que concluyó con una ruptura del techo del canal bajista con posterior pullback el día 7 de Agosto pasado.

Como objetivo de suba le calculamos aproximadamente 30 dólares, que se corresponde con la altura del canal bajista que dejó.

Luego podría venir el siguiente objetivo en 31.45 aproximadamente.

Mientras tanto y seguramente, se moverá dentro del canal alcista naranja.

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^BVSP Indice Bovespa (Brasil)

Tal como lo habíamos estimado en nuestro análisis del 25 de Julio pasado ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/07/bvsp-indice-bovespa-brasil_25.html ), el Bovespa retrocedió hasta hacer un piso en aproximadamente 53.000 puntos.

Ese piso también coincidió con el retroceso de 38,2% de Fibonacci (ver línea roja).

Por lo tanto y si el contexto mundial lo ayuda, debería volver a buscar como resistencias los antiguos soportes que rompió en su caida (55.000, 56.500, 58.000 y 58.300 puntos).

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^GDAXI Indice DAX (Alemania)

Volviendo a analizar al índice de la bolsa de Alemania ( http://roccacharts.blogspot.com/2007/06/gdaxi-indice-dax-alemania.html ), vemos que como habíamos dicho el 9 de Junio pasado, si bien el índice subía se estaba quedando "sin combustible" y lo más probable es que tocaría algún valor en el rango 7350-7400 puntos.

Justamente, si vemos el gráfico el 6 de Agosto pasado tocó un mínimo de 7382.96 puntos, tocando la media móvil de 200 ruedas.

A partir de ese punto el índice teutón rebotó y en el día de hoy arrancó encajonado por la resistencia dinámica indicada en color naranja.

Estimamos que si el contexto mundial no le juega en contra y ayudándonos por los osciladores estocásticos de corto y Willams de corto, mediano y largo plazo, debería superar ese escollo e ir a buscar las resistencias que antes llegaron a ser soportes.

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^JKSE Indice Jakarta Composite (Indonesia)

El índice de la bolsa de Indonesia venía en un proceso de corrección, luego de registrar un máximo histórico en 2405.96 puntos el 26 de Julio pasado.

Al cierre de hoy (nuestra madrugada) vemos que tuvo una reacción positiva subiendo un poco más del 4%.

Esto se debe a que se juntaron tres soportes importantes que actuaron como red de contención:

1) Llegó al 38,2% de corrección del último tramo alcista

2) Tocó el soporte dinámico naranja

3) Se apoyó sobre el otro soporte dinámico rojo que coincide con el retroceso de Fibonacci mencionado.

Por lo tanto y dada la fuerza del rebote es posible y si el contexto lo ayuda, que vuelva a buscar el máximo histórico mencionado para hacer al menos un doble techo.

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SLB Schlumberger Limited (NYSE)

Continuando el análisis que hicimos el 18 de Mayo pasado en http://roccacharts.blogspot.com/2007/05/slb-schlumberger-limited.html , vemos que si bien no llegó a los 105 dólares que fijamos para el mediano plazo, pudo generar un máximo histórico en 99.40 dólares el día 1º de Agosto pasado.

Se observa que venía transitando por un canal alcista en azul y luego rompió el techo del mismo y lo que subió fue exactamente la altura del canal.

Buena señal que la media móvil de 200 ruedas sigue indicando tendencia alcista por el momento, aunque en el corto plazo las medias de 21 y 42 se están curvando hacia abajo, lo cual si no corrije su tendencia indicaría más baja.

En el día de ayer se generó una vela tipo doji de indecisión, que generó un pullback sobre el techo del canal y el cuerpo de la vela quedó por encima de un soporte indicado en color verde.

Es posible que en el día de hoy se apoye en esa misma línea verde en valores entre 86.75 y 87 dólares.

En caso de mas baja, podría buscar el rango 85-86.50 para tocar nuevamente el techo del canal.

En caso de una fuerte corrección, los 76-77 dólares serían un buen soporte, ya que chocaría con la media de 200 ruedas.

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