domingo, 31 de agosto de 2014

COME Sociedad Comercial del Plata : Cumplido el Objetivo de Largo Plazo en 1.23 Pesos


El gráfico en compresión semanal de la Sociedad Comercial del Plata (COME) nos muestra en el largo plazo se cumplió a rajatabla el objetivo de suba de largo plazo que se corresponde a la proyección del 61.8% de Fibonacci de todo el movimiento entre el mínimo de 3 centavos y el máximo de 2.74 pesos al alcanzar un máximo de 1.70 pesos (indicado con color rojo).
 
Por otra parte, vemos desde mediados del mes de Enero de este año una divergencia bajista con el indicador MACD (ventana superior).
 
Estos dos elementos técnicos ponen presión bajista para los próximos meses sobre esta acción a menos que pueda cerrar por encima de 1.70 pesos.
 
 
En cuanto a la compresión diaria se observa una sobrecompra (por encima del nivel de 70) en el indicador de fuerza relativa RSI (ventana superior), lo cual pone presión a la baja para las próximas semanas.
 
Por último, vemos que en caso de corregir, posiblemente tenga un movimiento bajista cuya pendiente muestre la misma violencia con la que subió, hasta encontrar el retroceso al 61.8% de Fibonacci en 1.16-1.18 pesos (indicado con color negro).
 


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Soja : Quebrada la línea de Tedencia de Largo Plazo y la Línea de Cuello del HCH habilita objetivo de caída hasta los 678 dólares/bushel (249 dólares/Tonelada métrica)



El gráfico de la soja en compresión mensual (cada vela japonesa representa un mes) nos muestra como durante el mes de Julio pasado se quebró a la baja la línea de cuello (neckline) de una figura de reversión de tendencia llamada Hombro-Cabeza-Hombro.
 
Esto habilita en el mediano/largo plazo a buscar un objetivo de baja hasta los 678 dólares por bushel (unos 249 dólares por tonelada métrica) e indicado con color naranja.
 
 
En cuanto al mediano plazo, observamos una divergencia alcista desde mediados del mes de Julio (indicada con color rojo respecto del indicador de fuerza relativa RSI), lo cual puede indicar que en las próximas semanas tengamos un rebote técnico para buscar la banda central de Bollinger en torno a los 1060 dólares/bushel o bien la banda superior en 1100 dólares/bushel.
 
Nota: Para pasar de bushel a toneladas métricas hay que dividir por 100 el valor y luego multiplicarlo por 36.74. 
 


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sábado, 30 de agosto de 2014

Curva de Rendimientos de Bonos Argentinos



Aclaraciones:

La curva de rendimientos relaciona el tiempo hasta la madurez de un bono (eje X) con el rendimiento del mismo (eje Y).

Curva con pendiente positiva (normal): expectativa favorable de la economía. Los bonos más largos tienen mayor rendimiento. Los bonos en dólares (en verde) están dentro de esta categoría.

Curva con pendiente negativa (invertida): expectativa de recesión o de problemas económicos. Los bonos más cortos tienen mayor rendimiento. Los bonos en pesos (en azul) están dentro de esta categoría.

Bono por encima de la curva: bono barato
Bono por debajo de la curva: bono caro

Por lo tanto y según esta forma de valuar los bonos, los más atractivos en dólares son el AA17 (Bonar 2017) y el GJ17 (Global 2017).

Nota: La información es suministrada por el IAMC



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Dólar Blue : Posible Recorte con soportes en 13.40, 12.80 y 11.80 pesos


Retomando el estudio del Dólar Blue/Marginal/Negro desde nuestro último informe del día 24/08, vemos en este gráfico en compresión semanal que esta semana alcanzó a tocar el techo del canal alcista azul al marcar un máximo de 14.38 pesos.
 
Sin embargo, lo hizo con una vela tipo "estrella fugaz" o "shooting star", que si aparece luego de una tendencia alcista, normalmente es señal de cambio de tendencia, es decir, a continuación debería aparecer una corrección en el precio de la moneda.
 
En el informe anterior mencionábamos que había un canal alcista negro de mayor pendiente respecto del canal azul. Se aprecia como al cierre de esta semana que pasó terminó sin poder quebrar el techo del mismo.
 
Por lo tanto, pueden darse los siguientes escenarios:
 
a) Que a continuación se de una fuerte corrección del precio del dólar Blue, para ir a buscar el piso del canal azul en 11.80 pesos, donde tendríamos una corrección al 61.8% de Fibonacci tomando en cuenta el impulso alcista que arranca a mediados del mes de Abril.
 
b) Que la corrección sea moderada, buscando el retroceso al 38.2% de Fibonacci tomando en cuenta el impulso alcista que arranca a mediados del mes de Abril en 12.80 pesos.
 
c) Que la corrección sea leve, donde iría a buscar el piso del canal alcista negro y el 38.2% de Fibonacci para el impulso alcista que arranca a fines del mes de Junio en 13.40 pesos.
 
d) Que la semana que viene no caiga de precio y quiebre al alza el techo del canal azul, donde habilitaría un objetivo de suba de 17.50 pesos.
 
Por el lado del indicador MACD vemos que aun sigue con tendencia alcista de mediano plazo.
 
 
En cuanto a la compresión diaria, vemos que cada vez que el indicador RSI (indicador de fuerza relativa) superó el nivel de 70, a continuación tuvimos una corrección, lo cual inclina la balanza a una baja en el precio en el corto plazo.



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domingo, 24 de agosto de 2014

PBR Petrobras ADR : Cierre por encima de 18 dólares habilita Suba hasta los 34 dólares condicionado al volumen operado (Continuación)


Retomando el estudio del gráfico de Petrobras ADR que cotiza en el NYSE desde nuestro último informe del día 26/07/2014, vemos que el día 19 de Agosto quebró al alza el techo del canal bajista azul.
 
Sin embargo, al hacerlo con menor volumen respecto a la jornada anterior no se puede considerar como un quiebre decisorio y hay que esperar a que cierre por encima del máximo anterior de 17.97 dólares (indicado con color naranja) y con un mayor volumen (al menos el doble o el triple respecto a la jornada previa) dado el tiempo que llevó formar dicho canal.
 
En caso de darse la situación anterior, habilita un objetivo de suba en el mediano/largo plazo de 34 dólares, que se valida además con una proyección al 61.8% de Fibonacci (indicado con color lila).



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Dólar Blue : Con Fuerte tendencia Alcista luego de Isla de Reversión hacia un Objetivo de 17.40 Pesos

 

El gráfico en compresión semanal del Dólar Blue (dólar marginal/negro de la Argentina) nos muestra como viene moviéndose con tendencia alcista y navegando dentro de un canal ascendente azul y con aceleración a la suba luego de salir de una isla de reversión en el mes de Mayo de este año.
 
El techo del mencionado canal por el momento se encuentra entre 14.35 y 14.45 pesos, donde podría tener a continuación una corrección o bien quebrar el techo del canal (cierre por encima de 15 pesos) habilitando un objetivo de mediano plazo hasta los 17.40 pesos.
 
Por otra parte, vemos en el indicador MACD de la ventana superior como cada vez que la línea negra (línea de MACD) cruza al alza la línea roja (línea de señal) por encima del nivel de cero estamos en presencia de una movimiento al alza, y por lo tanto la tendencia alcista persiste.
 
En el corto plazo viene moviéndose dentro de un canal alcista negro con mayor pendiente que el azul, donde al cierre de la semana que pasó no pudo quebrar su techo y por lo tanto es posible que la semana entrante tenga una corrección hasta encontrar posiblemente el importante soporte verde de 13.06-13.10 pesos.
 
En caso de quebrar su techo al alza, la siguiente resistencia a monitorear es la que mencionamos más arriba correspondiente al techo del canal azul. 
 

 
Como comentario adicional, el precio aproximado del dólar Blue se calcula realizando la división entre el total de dinero en pesos circulante en el mercado dividido las reservas en U$S que posee el Banco Central de la República Argentina. 
 
Por lo tanto, tanto si aumenta la emisión de pesos como si bajan las reservas hacen que suba la cotización de dicha moneda marginal. 
 


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domingo, 3 de agosto de 2014

Soja : Quebrada la línea de Tedencia de Largo Plazo y la Línea de Cuello del HCH habilita objetivo de caída hasta los 678 dólares/bushel (249 dólares/Tonelada métrica)


sábado, 26 de julio de 2014

EURUSD : Techo Redondeado de Largo Plazo, con Tendencia a la Baja desde Abril del 2008


El gráfico en compresión mensual del Euro frente al Dólar (par EURUSD) nos muestra como está formando una figura técnica llamada techo redondeado.
 
En este tipo de figura primero se da una sucesión creciente de máximos consecutivos y luego una sucesión decreciente, donde el objetivo de la misma consiste en alcanzar nuevamente el punto de arranque, en este caso, alcanzar los 83 centavos de dólar por euro.
 
Solo un cierre mensual por encima del máximo anterior de 1.483 podría deshacer esta visión bajista.
 
Mientras tanto, desde el mes de Febrero del 2012 viene formando otra figura con resolución bajista llamada cuña ascendente (indicada con color azul), donde normalmente define quebrando a la baja su cateto inferior.
 
En este mes de Julio viene quebrando su cateto inferior, lo cual si la tendencia a la baja persiste habilita una proyección de caída hasta el nivel de 1.173 (indicado con color lila).

PBR Petrobras ADR : Dentro del Canal Bajista pero cierre por encima de 18 dólares con Suba hasta los 34 dólares


El gráfico de Petrobras ADR que cotiza en el NYSE nos muestra como desde fines del año 2009 viene moviéndose dentro de un canal bajista azul.
 
Si cierra por encima del máximo anterior de 17.97 dólares (indicado con color naranja), habilitaría una suba que, proyectando la amplitud del canal, nos da un objetivo de 34 dólares.
 
Este nivel se valida con una proyección al 61.8% de Fibonacci, lo cual refuerza dicho objetivo (indicado con color lila).
 
 
 
 

miércoles, 23 de julio de 2014

Dolar Blue : Isla de Reversión puede anunciar fuerte suba hasta los 17.10 pesos por Dólar


Retomando el estudio del Dólar Blue (paralelo) de Argentina desde nuestro estudio del día 26 de Mayo de 2014 vemos que la isla de reversión formada entre los meses de Febrero y Mayo de este año adelantaba un fuerte comportamiento alcista.
 
En la actualidad viene transitando dentro de un canal alcista azul, donde su techo se encuentra en torno a los 14.20-14.40 pesos.
 
Un quiebre por encima de los 14.70 pesos habilitaría desdoblar la amplitud de dicha figura para alcanzar el objetivo de 17.10 pesos.

sábado, 19 de julio de 2014

Indice Dow Jones : Explicación de por qué el volumen operado viene cayendo desde Marzo 2009


El gráfico en compresión anual y escala semi-logarítmica del índice Dow Jones Industrial de 30 acciones (^DOW) nos muestra en su historia desde el año 1930 una situación bastante clara de lo que viene haciendo y probablemente lo que va a suceder, si utilizamos los conceptos del análisis técnico.
 
Luego del mínimo histórico del año 1932 en 41.22 puntos y habiendo superado la gran crisis del año 1929, comenzó a moverse con tendencia alcista dentro de un canal ascendente e indicado con color naranja.
 
A fines del mes de Diciembre de 1996 quebró al alza el techo de dicho canal, pero en vez de desdoblar su amplitud y continuar el movimiento mucho más alcista, lo que hizo fue formar, a partir de ese momento, una figura técnica de reversión de tendencia llamada formación abierta o megáfono (indicada con color azul).
 
Se ve que en el mes de Diciembre de 2008 quebró a la baja el techo del canal anaranjado anulando el objetivo de suba de dicho canal.
 
A continuación y desde Marzo de 2009 viene subiendo pero en forma de pullback o retroceso. Esto se basa en que viene realizando todo el movimiento alcista con volumen descendente y volviendo a tocar en este mes de Julio el techo del canal pero a modo de resistencia.
 
Veamos a continuación el volumen descendente desde el año 2009:
 
 
 
Si termina este año 2014 atrapado en esa situación o por debajo del techo del canal desencadenaría una baja muy fuerte, que medido según los retrocesos de Fibonacci podría ir a buscar el nivel de 61.8% en torno a los 6600 puntos (indicado con color lila), o inclusive más abajo hasta encontrar el cateto inferior de la formación abierta en torno a los 5000-5500 puntos.
 
A continuación una ampliación del gráfico:
 
 
 
Desde el punto de vista fundamental aparentemente no tendría lógica dado que es la primera economía del mundo, pero si vemos que China en los próximos 5 años pasaría a desplazar a Estados Unidos en ese puesto y que el dólar pueda dejar de ser la moneda de intercambio entre los países del BRIC, no es tan descabellado unir lo técnico con lo fundamental.

domingo, 22 de junio de 2014

Ranking de Acciones Argentinas Subvaluadas al 22 de Junio de 2014



Nota: Los datos son extraídos del Instituto Argentino de Mercados de Capitales (IAMC)

P/E: Precio/Utilidades Netas x acción de los últimos 12 meses (mayores a 0 y menores que 100), incluyendo resultados extraordinarios utilizando el último dato del capital social.


Las opiniones vertidas en los análisis tienen por objeto promover el análisis técnico como herramienta de estudio y no constituye bajo ningún concepto una invitación a la inversión a partir de los mismos.

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