AIG American International Group, Inc. (NYSE)

El gráfico de AIG nos muestra como en el día de hoy está quebrando al alza el cateto superior del banderín anaranjado.

Este quiebre habilita proyectar el "mastil" azul de la figura hasta alcanzar el objetivo de 46.55-46.56 dólares e indicado con color negro.

Es posible que entre 39 y 40 dólares se frene temporariamente producto de encontrar allí la resistencia dinámica bajista anaranjada y un máximo anterior.

COME Sociedad Comercial del Plata

El gráfico de la Sociedad Comercial del Plata (COME) nos muestra como en el día de hoy está quebrando el cateto superior de un triángulo descendente azul.

Si termina el día en esta situación es factible que vaya a buscar la proyección de la base del triángulo hasta alcanzar el objetivo de 0,425 pesos (en naranja), que coincide con un mínimo anterior relevante al gráfico.

En el camino se presentan como resistencias los máximos anteriores en 0,355, 0,37, 0,38 y 0.39 pesos.

Por último, es posible si queda por encima del objetivo vaya a buscar tapar el gap abierto en 0,458 pesos.

Listado de Empresas Brasileñas que Cotizan en USA

El siguiente es un listado actualizado de empresas brasileñas que cotizan en Estados Unidos (con ADR), ordenadas por sector y símbolo (ticker):

000001.SS Shanghai Stock Exchange (China)

El gráfico del índice SSEC de la bolsa de Shanghai nos muestra como desde el 04/08/2009 viene lateralizando dentro de un triángulo simétrico azul.

Dependiendo del cateto que quiebre es la proyección del objetivo a alcanzar: 4100 puntos (en lila) para la resolución al alza y 2100 puntos (en negro) para una resolución a la baja.

Si observamos la media móvil de 30 semanas (en negro) nos indica que está en fondo bajista por el momento al estar por debajo de esta curva y la misma combada hacia abajo.

Sin embargo, aun no quebró la línea de tendencia anaranjada que lo mantiene alcista desde Noviembre de 2008.

Por lo tanto, dado que hay señales opuestas no hay que adelantarse y esperar a una resolución de esta situación.

Listado de Empresas Chinas que Cotizan en USA

El siguiente es un listado actualizado de empresas chinas que cotizan en Estados Unidos (con ADR), ordenadas por sector y símbolo (ticker):

Como Seguir la Tendencia: EMAs 18x40

Vamos a presentar el caso de Siderar sobre como aplicar la estrategia de seguir una tendencia si quiero aplicar el principio bursátil de "maximizar las ganancias".

Más de un inversor sabe donde ingresar en el mercado pero no sabe donde salir o bien sale rápido y luego de un tiempo se lamenta no haber retenido la acción y haber multiplicado sus ganancias.

Para evitar esto, hay que utilizar alguna estrategia que me permita seguir la tendencia del mercado y mantenerse dentro de ella mientras sigan activas las señales que monitoreo.

Si bien hay miles de estrategias posibles, vamos a presentar una que se basa en el cruce de medias móviles exponenciales de 18 (rojo) y 40 (azul) ruedas.

Esta técnica consiste en comprar cuando la línea roja cruza al alza la azul y ambas miran hacia arriba y vender cuando la roja cruza a la baja a la azul.

Si bien no todos los gráficos se adaptan a esta estrategia, hay que ver con la historia de la acción si el activo nos da señales válidas.

Para este caso, el día 10/07/2008 la media roja quiebra a la baja la azul -señal de salida-.

El 12/05/2009 la media roja quiebra al alza la azul -señal de compra- pero luego rápidamente cae de precio.

Para evitar esto existe un filtro que se aplica que consiste en ver si al momento del cruce se superó el máximo anterior o no (en este caso no porque el máximo fue de 12 pesos que coincide con el máximo anterior).

Pero si vemos el cruce al alza del 29/06/2009 se superó el máximo anterior de 10.45 pesos al cerrar en 11.20 pesos.

Si hubiésemos seguido esa regla, estaríamos comprados hasta el momento desde los 11 pesos aproximadamente, es decir, con un 126% de ganancia si vendiésemos hoy.

Por último, es interesante como a pesar de los zig-zags del mercado desde esa fecha nunca la línea roja quedó por debajo de la azul.

El día que quede por debajo es la señal de salida para este papel.

CCH10 Cacao (ICE USA)

El gráfico en compresión semanal del futuro del Cacao (Cocoa en inglés) para el contrato a futuro del ICE US nos muestra como hasta el momento se viene moviendo dentro de un canal alcista anaranjado.

En lo que va del mes de Marzo vemos que trata de hacer un piso pero está siendo frenado por la resistencia azul de 2919-2920 dólares.

Viendo las bandas de Bollinger (en violeta) se aprecia como quebró hacia abajo la banda inferior pero luego volvió a quedar por encima de ella y por lo tanto aumenta las chances que pueda vulnerar al alza dicha resistencia y vaya al menos a buscar la banda central en 3200 dólares o bien la banda superior en 3510-3550 dólares.

En cambio, un cierre por debajo del mínimo de 2761 dólares lo proyectaría rápodamente al mínimo de 2232 dólares (en negro) o bien más abajo al soporte verde en 1867 dólares.

^IBEX IBEX35 (Indice Bolsa España)

El gráfico del índice IBEX35 de la bolsa de Madrid nos muestra como luego del máximo de 12240 puntos entró en corrección hasta el retroceso al 38.2% de Fibonacci, donde colocó un impresionante volumen y posteriormente marcó un doble piso ascendente.

Se aprecia como se encuentra en momentos decisivos ya que viene frenado por la importante zona de resistencia indicada con color azul entre 11190 y 11250 puntos.

Respecto de las medias móviles exponenciales, la de 40 ruedas (azul) sigue por encima de la de 18 ruedas (rojo) y por lo tanto todavía no habilita más suba.

Un cierre por arriba de 11250 puntos con aumento de volumen lo proyectaría directamente al máximo histórico quizás para intentar hacer un doble techo.

En cambio, vulnerar a la baja el mínimo de 9916 puntos lo llevaría rápidamente a niveles mucho más bajos buscando quizás el 61.8% de Fibonacci o bien devolver toda la suba en forma de techo redondeado.

IPSU Imperial Sugar Company (Nasdaq)

El gráfico de Imperial Sugar Company nos muestra como luego de haber quebrado la resistencia dinámica bajista lila se fue apoyando en la media móvil de 30 semanas negra que explica Stan Weinstein en su libro "Los Secretos para Ganar Dinero en los Mercados Alcistas y Bajistas".

Si observamos las bandas de Bollinger (en naranja) nos indica que se achicó mucho la volatilidad (las bandas se estrechan) y esto significa que está próximo a tener en fuerte movimiento para arriba o para abajo.

Tomando en cuentra que viene apoyándose sobre la media que comenté más arriba es posible que tome impulso alcista si cierra por encima de la resistencia de 15.65 aumentando el volumen respecto de la rueda anterior.

Luego de ese nivel, las resistencias a encontrar son: 16.11, 16.73, 18.18 y 18.52 dólares.

SBK0 Azucar Nro. 11 (ICE US)

El gráfico en compresión semanal del futuro del Azúcar (Sugar en inglés) para el contrato a futuro del ICE US nos muestra como viene cayendo en forma vertical sin tener corrección.

Sin embargo, si visualizamos las bandas de Bollinger (en violeta) observamos que se cayó de la banda inferior colocando una vela tipo martillo que, en caso de tener un cierre por encima de los 20 dólares podría permitir una suba al menos a la banda central en 25-25.50 dólares.

Vemos que en 21.20 dólares tenemos una resistencia roja producto de mínimos anteriores y mitad de vela roja.


El mismo gráfico pero en compresión diaria nos aporta indicadores técnicos sobrevendidos y también un martillo en mínimos.

En estos valores está muy cerca la resistencia dinámica bajista roja que tendría que superarla sin problemas hasta encontrar la zona de resistencias entre 21 y 22 dólares producto de los mínimos anteriores, la banda central de Bollinger y la resistencia dinámica bajista azul.

Quienes nos Visitan hoy en RoccaCharts ?

A continuación les presento algunas de las Empresas y Organismos que han visitado RoccaCharts en el día de la fecha, según datos estadísticos suministrados en forma independiente por la empresa Google:

Sector Financiero:
Banco Santander Río (Argentina)
Rava Sociedad de Bolsa (Argentina)
Banco Comafi (Argentina)
HSBC (Argentina)
Carbatur Viajes (Argentina)
Banco Galicia (Argentina)
Banco Patagonia (Argentina)
Citigroup (Argentina)
Puente Hnos. Sociedad de Bolsa (Argentina)
Banesto (España)
Arbella Mutual Insurance Company (Estados Unidos)
BNP Paribas (Francia)
Banco de México (México)

Sector Energía:
YPF S.A. (Argentina)
Distrocuyo S.A. (Argentina)
Nucleoeléctrica Argentina-Atucha (Argentina)
Transportadora de Gas del Norte (Argentina)
Vallourec Argentina S.A. (Argentina)

Sector Agrícola/Alimentación:
Monsanto (Argentina)
Grupo Peñaflor (Argentina)
Establecimiento Las Marías-Yerba Taraguí (Argentina)
Cervecería y Maltería Quilmes (Argentina)
Depetris Cereales (Argentina)
Nidera S.A. (Argentina)
RPB S.A.-Baggio (Argentina)

Sector Gubernamental:
Gobierno de la Provincia de Buenos Aires (Argentina)
Consejo de Magistratura de la Ciudad de Buenos Aires (Argentina)
Correo Oficial de la República Argentina (Argentina)
Ministerio de Defensa (Argentina)
Minsterio Público Procuración Geeneral de la Provincia de Buenos Aires (Argentina)
Municipalidad de Rosario (Argentina)
Diputación de Barcelona (España)
Administrador de Infraestructuras Ferroviarias-ADIF (España)
Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Perú)
Fédération Internationale des Sociétés de la Croix Rouge (Suiza)
Obras Sanitarias del Estado-OSE (Uruguay)

Sector Siderúrgico:
Siderca-Tenaris (Argentina)

Sector Publicaciones:
Estudi Cases S.A. (Argentina)

Sector Electrodomésticos:
Indesit Company spa (Argentina)

Sector Envases:
Tetrapak (Argentina)

Sector Tiendas:
Compumundo S.A. (Argentina)

Sector Inmobiliario:
El Herrojo Club (España)

Sector Automotriz:
Ford Argentina S.A. (Argentina)

Sector Farmacéutico:
Laboratorios Armstrong (Argentina)

Sector Consultoría/Estudios Profesionales:
Noboa, Peña, Larrea y Torres Abogados (Ecuador)

Sector Educación:
Universitaet Wuerzburg (Alemania)
Universidad Nacional de La Plata (Argentina)
Univerisidad Nacional de Colombia (Colombia)
Universidad de Antioquia (Colombia)
Universidad Autónoma de Madrid (España)
Universidad del País Vasco (España)
Rectoría Zona Pacífico (México)

Sector Electrónica:
Xerox Corporation (USA)

TS Tenaris

El gráfico de Tenaris nos muestra como sigue en tendencia alcista respetando el soporte azul y la media móvil de 30 semanas verde.

Sin embargo, se ve como entre 82.80 y 90 pesos hay un gap o hueco a la baja (indicado con color lila) que si no se tapa (es decir, si en los próximos días no se toca el valor de 90 pesos) puede considerarse un gap de arranque para una baja importante.

El gatillo para la aceleración de la baja es cerrar por debajo de 79.95 pesos (en negro) con aumento de volumen.

Si observamos las bandas de Bollinger se aprecia como se frenó en la banda central, pudiendo retroceder a la banda inferior y testear el soporte negro o bien tapar el gap e buscar la banda superior en 92.45-92.90 pesos.

Por último, cabe acotar que el gap aparece también en el gráfico de Tenaris Milán (entre 16.55 y 16.76 euros) y en Tenaris ADR (entre 45.41 y 42.34 dólares)

GGAL Grupo Financiero Galicia

El gráfico al cierre del día de hoy del Grupo Financiero Galicia nos muestra como tocó por tercera vez la resistencia dinámica bajista anaranjada.

Sin embargo, vemos que el cierre fue en 2.17 pesos que coincide la resistencia azul que parte del máximo anterior.

Lo que es más, la vela que dejó es un martillo invertido con aumento de volumen que se transforma en baja confirmada si cierra por debajo de 2.16 pesos.

En caso de confirmar esta visión negativa, lo más probable es que vaya a buscar los retrocesos de Fibonacci del último impulso alcista en 2.05-2.06 pesos (38.2% o más abajo en 1.96-1.97 pesos (61.8%).

Por último, sólo un cierre por encima de 2.27 pesos nos saca de la visión bajista.

OJK10 Jugo de Naranja (ICE US)

Volviendo a analizar el gráfico en compresión mensual del futuro del Jugo de Naranja (Orange Juice en inglés) desde el informe del día 6 de Junio de 2009 vemos como luego de quebrar el canal bajista anaranjado alcanzó la resistencia roja de 120 dólares y en la actualidad también alcanzó la de 152 dólares (en azul).

Si bien el objetivo final de suba es alcanzar la resistencia verde en 160.25 dólares (el canal anaranjado desdoblado al alza), es posible que no tenga fuerza suficiente para hacerlo y vaya a una corrección importante hasta al menos la banda central de Bollinger entre 94 y 95 dólares.

BHIP Banco Hipotecario

El gráfico del Banco Hipotecario nos muestra como desde fines de Octubre del año pasado viene formando una figura de pausa llamada triángulo simétrico (en color azul) con el correspondiente descenso en el volumen de izquierda a derecha.

Si observamos el cierre del día viernes vemos que se quebró levemente el cateto superior del triángulo pero sólo para frenarse en la resistencia negra de 1.44 pesos y por lo tanto no es un quiebre decisivo.

Justamente, para un quiebre decisivo necesitamos un cierre por encima de 1.44 pesos con aumento de volumen respecto de la rueda del viernes.

Mientras tanto, se aprecia como en el indicador de fuerza relativa de la ventana superior ya quebró al alza su resistencia dinámica bajista y por lo tanto aparentemente la definición vendría por el lado superior.

Luego de 1.44 pesos tenemos las resistencias de 1.53, 1.64 y finalmente 1.90 pesos que se corresponde con el objetivo de suba del triángulo.

TAM TAM S.A. (NYSE)

El gráfico de la compañía brasileña de aviación TAM nos muestra como luego de hacer un máximo en 25.33 dólares fue a una fuerte corrección hasta el retroceso de 61.8% de Fibonacci en 16.71-16.79 dólares.

Es en ese nivel donde llama la atención el importante volumen colocado en mínimos dando a entender que esa zona de precios debería ser un piso al menos para el mediano plazo (ver flechas rojas y su correspondiente aumento en el volumen).

Respecto de las medias móviles, la de 200 ruedas (en negro) sigue marcando tendencia alcista de largo plazo y la de 50 ruedas (en rojo) aun bajista de mediano plazo, siendo el nivel de 20.20 dólares fundamental para ver si retoma la senda alcista en el mediano plazo.

En el largo plazo (desde el 01/05/2008) toda esta corrección constituye el asa de una taza (piso redondeado) cuyo objetivo final es alcanzar los 45 dólares si desdobla la altura de la figura a partir de los 25.33 dólares.

NGJ10 Gas Natural (NYMEX)

El gráfico del Gas Natural americano (Natural Gas en inglés) según el mercado de futuros del NYMEX/CME Group nos muestra como aparentemente se está reptitiendo el mismo patrón que vimos entre Noviembre y Diciembre del año pasado, a juzgar por la sobreventa del oscilador estocástico (última ventana), la separación de los precios de la banda inferior de Bollinger y la inclinación del indicador de fuerza relativa RSI.

Como objetivo de suba tenemos la zona roja entre 4.59 y 4.63 dólares y luego la zona verde entre 5.05 y 5.12 dólares.

PAMP Pampa Energía S.A.

El gráfico de Pampa Energía nos muestra como permanece aun en tendencia lateral dentro de un triángulo simétrico azul a la espera de una resolución.

Se aprecia como la media móvil de 200 ruedas (en negro) actúa como soporte de los precios así que hasta el momento sigue de fondo alcista de largo plazo.

Un cierre por encima de 1.77 pesos habilita proyectar el objetivo de suba del triángulo hasta 1.98 pesos.

CHK Chesapeake Energy Corporation (NYSE)

El gráfico de Chesapeake Energy nos muestra como sigue en tendencia alcista dentro de un canal azul y por encima de la medía móvil simple negra de 200 ruedas.

Lo más notable para destacar desde el punto de vista técnico es como el día 9 de Marzo puso una vela pequeña con un volumen que fue más del triple respecto de la rueda anterior y posiblemente haya sido una compra grande cerca de mínimos.

Sumado a que tenemos un oscilador estocástico cerca de la sobreventa, es posible que esté formando un piso para tratar de superar las resistencias que tiene por delante.

Respecto del piso es posible que intente tocar la media móvil negra entre 24.50 y 25 dólares antes de buscar las resistencias de 27.81, 29.22, 29.89, 33.64 y 34.50 dólares.

Un cierre por debajo de 23.56 dólares produciría una fuerte corrección de este papel

MGM MGM Mirage (NYSE)

El gráfico en compresión semanal de MGM Mirage nos muestra como desde el mes de Marzo de 2009 viene remontando desde mínimos históricos colocando un volumen descomunal y dando la pauta que está en fase de acumulación y preparando una embestida alcista una vez que supere el nivel de 14.01 dólares.

Lo más notable que bajó muchísimo la volatidad si apreciamos las bandas de Bollinger (en rojo) lo cual nos indica que estamos próximos a una fuerte definición para alguno de los dos lados.

Lo único que veo negativo es que los picos de volumen se registraron en máximos y no en mínimos, lo cual refuerza la idea que recién cuando se salga de esta indefinición podemos estar tranquilos que fue fase de acumulación.

TRK Speedway Motorsports Inc. (NYSE)

El gráfico de Speedway Motorsports nos muestra como en los dos últimos días quebró el soporte azul de mediano plazo pero con velas que posiblemente anuncien una vuelta a esta línea y un retome de la tendencia alcista.

Vemos como se formó una vela tipo "martillo" con aumento de volumen y por lo tanto un cierre por encima de 15.24 dólares permitiría ir a buscar la banda superior de Bollinger en 18.50 dólares.

Tanto el indicador de fuerza relativa RSI (primer ventana) como el oscilador estocástico (segunda ventana) aparecen sobrevendidos.

YMI YM BioSciences Inc. (AMEX)

El gráfico de la empresa farmacéutica canadiense YM BioSciences nos muestra como hizo un doble piso en 1.10-1.11 dólares e indicado con color azul.

Lo más notable es el impresionante volumen registrado en mínimos lo cual puede indicarnos que podría ser el piso para buscar nuevamente las resistencias que tiene por delante.

En lo inmediato debería cerrar por encima de 1.17 dólares para poder ir al menos a tapar el gap abierto a la baja en 1.32 dólares (en negro).

Cerrando por encima de 1.35 dólares desdoblaría al alza el canal bajista anaranjado y podría alcanzar la resistencia dinámica bajista lila en 1.62 dólares aproximadamente (en verde).

Mientras tanto se ve un indicador de fuerza relativa aun en sobreventa.

ARYX ARYx Therapeutics, Inc. (Nasdaq)

El gráfico de la empresa farmacéutica Aryx Therapeutics nos muestra como el día 01/03/2010 hizo un doble piso milimétrico con el mínimo anterior del día 21/11/2008 en 1.10 dólares e indicado con color lila.

A juzgar por el buen volumen registrado en las cercanías del mínimo podría ser el piso para poder volver a testear las resistencias que tiene por delante.

En el día de hoy quebró al cierre el máximo anterior de 1.30 dólares dejando abierta la puerta para más suba.

Como resistencia más probable es la indicada con color azul en 1.90-1.91 dólares, luego 2.25-2.25 dólares (en negro) y por último ir a tapar el gap rojo entre los 2.45 y 2.78 dólares.

Mientras tanto, se aprecia que el indicador de fuerza relativa sigue aun en zona de sobreventa.

GAME Shanda Games (Nasdaq)

El gráfico de la empresa china Shanda Games nos muestra como desde que salió a cotizar en bolsa no para de bajar de precio.

Sin embargo, lo viene haciendo moviéndose dentro de un prolijo canal bajista azul.

El día 2 de Marzo tocó el piso del canal en 6.36 dólares colocando un volumen interesante y a partir de alli comenzó a lateralizar formando una zona de acumulación.

Con un indicador de fuerza relativa todavía en sobreventa, aumentan las chances para que al menos vaya a cerrar el gap abierto a la baja (en rojo) hasta los 7.95 dólares.

Cerrando por encima de ese nivel iría a buscar nuevamente el techo del canal bajista, teniendo como resistencias por delante 8.42, 9.14 y 9.31 dólares.

OMN Omnova Solutions Inc (NYSE)

Retomando el estudio realizado a Omnova el día 17 de Enero vemos como alcanzó la parte superior del canal bajista negro y hacer un máximo de 6.84 dólares.

Es fundamental ver como evoluciona a partir de ahora, ya que un quiebre de este nivel habilitaría desdoblar su amplitud hasta el nivel de 8.55 dólares, pudiendo frenarse para tapar el gap entre 7.21 y 7.43 dólares (en lila).

En cambio, no poder cerrar por encima de ese nivel con aumento de volumen lo llevaría a meterse de nuevo dentro del canal y seguir con una tendencia secundaria bajista.

Estadísticas:
Tiempo de la Inversión: 2 meses
Nivel al 15/01/2010: 6.04 dólares
Nivel al 10/03/2010: 6.84 dólares
Ganancia: +13.24%

TACT TransAct Technologies Incorporated (Nasdaq)

El gráfico de TransAct Technologies nos muestra como en el día de ayer generó una gran vela tipo martillo cuya parte inferior tocó la media móvil de 30 semanas que menciona Stan Weinstein en su libro "Los Secretos para Ganar Dinero en los Mercados Alcistas y Bajistas) y además tocó el soporte azul.

Lo interesante que es un papel "muy martillero", es decir, los puntos de reversión de tendencia los suele hacer con este tipo de velas.

Veremos en las próximas jornadas si consolida un piso o bien va directamente a buscar el máximo en 8.98 dólares.

HRB H&R Block, Inc. (NYSE)

El gráfico de la consultora H&R Block nos presenta una situación interesante que puede ser el anuncio de un fuerte movimiento al alza.

Lo más llamativo es la brusca caída de 19.63 a 15.90 dólares dejando un gap o hueco y posteriormente una vela tipo "martillo" con un volumen muy importante.

Curiosamente el día 9 de Marzo volvió a testear esa zona de mínimos con otro martillo y aumento de volumen respecto de la rueda anterior pero no tuvo la fuerza suficiente como para tocar nuevamente ese nivel y haciendo un mínimo de 15.95 dólares (por encima de 15.90 dólares).

Por otra parte, el indicador de fuerza relativa RSI de la ventana superior está totalmente sobrevendido.

Por lo tanto, es muy posible que trate al menos de tapar el gap abierto hasta tocar el nivel de 19.63 dólares.

C Citigroup Inc. (NYSE)

El gráfico del Citigroup nos muestra como en el día de ayer quebró al alza el techo del canal bajista lila colocando un volumen superior respecto de la rueda anterior.

Dado que se frenó en la importante resistencia negra en 3.80-3.82 dólares y quedó por encima de la banda superior de Bollinger (en rojo) es fundamental la resolución del día de hoy para saber si arranca una fuerte tendencia alcista para este papel o bien lo de ayer fue una trampa alcista y distribución de corto plazo.


En caso de cerrar por encima de la resistencia de 3.82 dólares habilitaría desdoblar el canal lila hasta los 4.83 dólares, con un freno en 4.30-4.31 dólares.

AIG American International Group, Inc. (NYSE)

El gráfico en compresión y escala semi-logarítmica de AIG nos muestra como en el día de ayer alcanzó la importante resistencia azul de 33 dólares.

La importancia radica en que un cierre por encima de ese nivel produciría una sucesión creciente de máximos y mínimos consecutivos y permitiría ir a buscar la resistencia en 40 dólares, donde alcanzaría una resistencia anterior y la resistencia dinámica bajista negra.

SNDK SanDisk Corp. (NASDAQ)

El gráfico de la fabricante de tarjetas memorias flash para dispositivos electrónicos SanDisk nos muestra como luego de construir un prolijo canal descendente anaranjado quebró al alza su techo, luego hizo pullback y ahora está en la etapa de completar en el mediano plazo su objetivo de suba hasta la resistencia azul en 59.75 dólares.

En el corto plazo es posible que se frene en la zona delimitada con color lila entre 33.08 y 35.82 dólares antes de poder seguir teniendo una fuerte salida alcista.

En caso de una corrección desde esta zona, los soportes más probables son 31.51 dólares y más abajo en 29.15 dólares.

CYD China Yuchai International Limited (NYSE)

El gráfico de China Yuchai nos muestra como en el día de ayer se colocaron las medias móviles exponenciales en el orden correcto para seguir subiendo, es decir, la de 4 (verde) por encima de la roja (18) y ésta por encima de la de 40 ruedas (azul).

Dado que en 16.64 dólares tiene una resistencia producto de la mitad de la vela larga del 21 de Enero y además está frenado por el techo del canal alcista anaranjado, es posible que lateralice hasta quebrar al cierre los 16.64 dólares y desdoblar la amplitud del canal hasta el objetivo de 19.69 dólares (en negro).

Mientras la resistencia dinámica bajista lila podría frenar el movimiento alcista.

TGS Transportadora de Gas del Sur (NYSE)

El gráfico en compresión semanal de Transportadora de Gas del Sur nos muestra en el largo plazo como hizo un doble piso ascendente (en lila) entre los mínimos de Julio 2002 y Octubre 2008.

Un doble piso ascendente es más alcista que un doble piso dado que los bajistas no tuvieron la fuerza suficiente como para llevar nuevamente los precios al nivel del mínimo anterior y por lo tanto se deduce que si no tiene fuerza a la baja tiene fuerza al alza.

Lo más notable a partir del segundo mínimo de 1.18 pesos se viene formando un prolijo triángulo simétrico azul con el correspondiente descenso en el volumen.

También se aprecia como empezó a bajar la volatilidad siguiendo las bandas de Bollinger (en rojo), por lo cual el mercado comienza a estar expectante respecto si va a intentar tocar nuevamente el cateto superior para luego quebrarlo al alza o bien buscar nuevamente el cateto inferior buscando el soporte ascendente.

Por último, desde comienzos de año está describiendo una figura semicircular que podría permitir alcanzar nuevamente el nivel de 3.23 pesos.

Entidades Financieras que visitan RoccaCharts

A continuación les facilito el listado actualizado de Entidades Financieras que visitaron RoccaCharts en el último mes y ordenado por ranking de accesos por país, según monitoreo independiente realizado por la empresa Google:

Alemania
Gen Re Corporation

Argentina
Rava Sociedad de Bolsa
Banco Santander Río
HSBC Argentina
Banco Comafi
Banco de la Nación Argentina
Standard Bank
Depetris Cereales
Deutsche Bank Argentina
Citigroup
Banco Galicia
Banco Patagonia
Banco Macro
La Caja
Puente Hnos. Sociedad de Bolsa
ACE Seguros
Alico Compañía de Seguros S.A.
Banco Ciudad de Buenos Aires
Solfin Sociedad de Bolsa-Coswell Advisors
Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX)
Sancor Cooperativa de Seguros
Sidecreer

Bélgica
European Fund and Asset Mangement Association

Chile
ForexChile S.A.
Banco BICE
Banco Santander Santiago
IM Trust Corredores de Bolsa
Conosur Corredores de Seguros Ltda.
CorpVida

Colombia
Suramericana de Seguros
InterBolsa Comisionista de Bolsa

Costa Rica
Banco BCT S.A.
Credomatic

España
BBVA Banco Bilbao Viscaya Argentaria
Banesto
Bankinter
Caja Madrid
Ibermutuamur
Bolsa de Madrid
CajaCírculo
Caja España
Seguros Mapfre
Grupo Ahorro Corporación
Banco de Sabadell
Caja Duero
Corredores Técnicos de Seguros S.A.
Eurodeal Agencia de Valores S.A.
Grupo Santander
Reale Seguros

Estados Unidos
Merril Lynch
BAC Florida Bank
Bloomberg L.P.
Dow Jones-Telerate
SeaView Capital Advisors, LLC
Wachovia Corp

Francia
Société Générale
Natixis

Gran Bretaña
Reuters Information Technology

Guatemala
Banco de Guatemala

Holanda
ABN-AMRO Bank NV

México
Banco de México
Grupo Prime International
ScotiaBank Inverlat
Vector Casa de Bolsa S.A.

Perú
Scotiabank Perú

Polonia
X-Trade Brokers

Suiza
UBS AG

Venezuela
Banco Mercantil

Jorge Suarez: "Nadie lava carros rentados"

Nadie lava carros rentados
Por Jorge Suárez Vélez

Hace exactamente un año parecía que la economía mundial corría el peligro de un colapso como no había ocurrido desde la Gran Depresión. Ese riesgo parece haber sido conjurado. Pero, como en el caso de un enfermo que vio de cerca la muerte, la cura deja frecuentemente secuelas delicadas. El regreso a la normalidad puede ser lento y la terapia de recuperación es, frecuentemente, un reto a la paciencia y a la disciplina del enfermo.

Resumiendo mucho, el sistema financiero mundial estuvo al borde del colapso, éste fue rescatado por los gobiernos de muchos países industrializados, y ahora son éstos los que están quebrando. El problema fiscal es sustancial y su potencial solución (no es un hecho que se resolverá) tendrá que ser el resultado de décadas de sacrificio.

Pero esa crisis fiscal sólo exacerba una situación que ya era grave porque, siendo simplista nuevamente, ya íbamos a pagar hoy por excesos pasados en los que los gobiernos previos hicieron compromisos insensatos que algún día, cuando ellos ya estuvieran fuera del escenario, se volverían insostenibles. Ese día, finalmente, se acerca.

En mi opinión, esta situación pondrá de manifiesto las enormes limitaciones políticas y la grotesca falta de liderazgo que prevalece en el mundo donde los políticos de hoy, lejos de tomar al toro por los cuernos y enfrentar a la sociedad para que comprenda la gravedad de la situación, quieren recurrir a las mismas soluciones negligentes de sus predecesores. Obama, por ejemplo, ante la inminente quiebra de programas gubernamentales como Medicare, propone sacar recursos de éste para fondear con éstos su legado potencial: la reforma al sistema de salud.

En medio de una encarnizada lucha legislativa en la cual senado y congreso han producido sus propias propuestas, él propone adoptar las medidas más populistas de ambas versiones con el objeto de facilitar así su aprobación. ¿El resultado? Un monumento a la irresponsabilidad fiscal que costará cien mil millones de dólares más que la del senado, que era la más cara de las dos. ¿Cómo pagarla? No nos preocupemos de esos “detalles” ahora. Dejemos que llueva sobre mojado. La propuesta impone un costo fiscal adicional de un billón (millón de millones) de dólares más y el nuevo impuesto con el que se financiaría (el llamado impuesto a los planes “Cadillac”) se pospone hasta 2018. Seguramente, los congresistas de ese entonces estarán deleitados de asumir el costo político que tratan hoy de evitar sus colegas del congreso de 2010.

La Oficina Presupuestal del Congreso, CBO (por sus siglas en inglés) pronostica que el presupuesto de Estados Unidos nunca volverá a balancearse, lo cual es escandaloso considerando que éste logró “balancearse” en la época de Bill Clinton (aunque esa conquista es cuestionable dado que el presupuesto deja fuera el costo de “entitlements”, es decir, programas donde el gobierno se compromete a gastar, como Medicare, Medicaid, el Seguro Social, etcétera).

Ante la emergencia fiscal, los senadores estadounidenses decidieron reunirse a discutir, de una vez por todas, una amplia reforma fiscal. Para definir la agenda, la primera pregunta fue si una potencial reforma al Seguro Social sería parte del debate, y en una votación se manifestaron por 97 votos a cero en contra de hacerlo.

En un país en el que tres cuartas partes del presupuesto irá a parar en “entitlements”, en cubrir el costo de la deuda que ha emitido el gobierno (el cual sólo puede subir conforme lo hagan las tasas de interés y la Reserva Federal revierta su colosal compra de bonos gubernamentales), y en gasto militar, asumir que sólo una cuarta parte del gasto total puede ser discutido es kafkiano. ¿A qué se dedicará esa solemne comisión legislativa, a tratar de comprar clips más baratos?

En un mundo en el que, por motivos políticos, el gasto público es intocable, la única alternativa es tratar de cerrar el déficit incrementando el cobro de impuestos.

Pero ese proceso no es trivial por varios motivos. Primero, en países como Grecia o México, el tamaño de la economía informal presenta un gran problema. Eso lleva a que al causante cautivo se le crucifica antes que asumir el costo político de incrementar la base de contribuyentes. El segundo reto es convencer a los políticos de que a la larga sólo hacen sentido los impuestos generales parejos y de fácil cobro, los llamados “flat taxes” en inglés.

Olvidémonos por un momento de la demagogia que nos dice que “los ricos deben pagar impuestos y los pobres no”. Suena lógico y romántico. Sin embargo, es poco realista y peligroso.

Poco realista porque démonos cuenta de que los complicadísimos códigos fiscales, que parecen enturbiarse más todos los días, son una mina de oro para abogados y contadores fiscalistas que, por un jugoso pago de por medio, encuentran siempre forma de minimizar y diferir impuestos. Siendo objetivos, acaba siendo la clase media –con menos recursos a su alcance- la que paga porcentajes altos como proporción de su ingresos.

Segundo, la carga fiscal es soportada cada vez por menos causantes. Sí, esa condición es el reflejo de una polarización en los ingresos (en Estados Unidos, al principio de los ochenta el presidente de una gran corporación ganaba 27 veces más que un empleado promedio, hoy en día gana 270 veces más), pero es alarmante que en la ciudad de Nueva York, por ejemplo, más de 25% de la recaudación fiscal proviene de los 30 individuos que más pagan. A nivel nacional, el 1% que más gana paga 40% de la recaudación nacional de impuesto sobre la renta, y el 50% que menos gana paga 3%.

En mi opinión, lo alarmante es que 60% de los contribuyentes no pagarán impuesto alguno, o pagarán a lo mucho 5% de su ingreso total. Y es justo esta condición la que lleva a que la gran mayoría no se preocupe de que el problema presupuestal se cierre por la parte del gasto. Si no es mi dinero el que está gastando el gobierno, privilegiaré que gasten más cada día. Esa mentalidad ha provocado un incremento descomunal en el tamaño de las burocracias no sólo en Estados Unidos sino en todo el mundo.

Como dice el analista George Will, el mayor error que cometió el presidente Lincoln fue crear el Departamento de Agricultura. Cualquier sentido que haya hecho éste en el siglo XIX cuando la población era principalmente rural, no lo hace hoy cuando la población es urbana, los ingresos que provienen del campo son históricamente altos, Estados Unidos se alimenta de sobra, exporta sus excedentes a precios récord y, aún así, los agricultores siguen recibiendo subsidios. Cuando esa dependencia se formó, tenía un empleado por cada 227 mil agricultores, hoy hay uno por cada 19. En tono de burla, Will dice que el otro día vio a un empleado de el Departamento que caminaba llorando desolado por las calles de Washington. Cuando se acercó a preguntar la razón de su desdicha, resulta que “el” agricultor que a él el tocaba había muerto.

En un país donde la mayoría no paga impuestos y espera recibir las generosas ofrendas del estado, el pueblo estará eventualmente desmotivado para esforzarse y se acostumbrará a simplemente estirar la mano para pedir, volviéndose “clientes” de los políticos en un quid pro quo peligroso que acaba matando cualquier espíritu empresarial en donde el riesgo de invertir vale cada vez menos la pena pues uno acaba trabajando para el estado.

Como el mismo Will dice, la regla que debe aplicarse es la del “lunes y martes”. Uno debe llegar a trabajar el lunes, sabiendo que ese día es para el gobierno, quizá pequeña parte del martes en el caso de quienes más tienen, pero de ahí en adelante el trabajo es para uno.

Nadie lava un carro alquilado. El pueblo sólo exigirá eficiencia en el gasto público si percibe que el gobierno se está gastando el dinero que es de ellos, en la medida que sea de otro, mientras más gaste, mejor.

Considerando que el 100% de los asientos del congreso estadounidense están en juego en las elecciones este noviembre, no es sorprendente que la irresponsabilidad fiscal esté llegando a límites extremos.

Jorge Suárez Vélez
Marzo 2, 2010

Nota: Jorge Suárez es columnista en la cadena CNN y gentilmente aceptó colaborar con RoccaCharts para la publicación de sus escritos.

Ranking de Acciones Subvaluadas por Valor Libro

PR13 Bono BOCON 6ta Serie en $

El gráfico del bono argentino PR13 nos muestra como empezó a achicar la volatilidad tomando en cuenta las bandas de Bollinger (en rojo).

Esto significa que el mercado está haciendo una pausa antes de tomar un fuerte impulso para arriba o para abajo.

Si observamos los cuatro últimos días de operación todas las velas tienen sombra superior y ausencia de sombra inferior y esto puede dar lugar a una señal de debilidad, es decir, durante la rueda los alcistas quieren marcar un máximo pero los bajistas a final del día colocan un precio más abajo.

También vemos como el soporte lila actúa ahora como resistencia y por otra parte el 8 de Febrero se marcó un mínimo en 62 pesos por debajo del mínimo anterior de 66 pesos y esto puede ser un antecedente en su contra.

En caso de cerrar por encima de 68.75 pesos, podría ir a buscar las siguientes resistencias en 71.90, 74.70 y 76 pesos.

En cambio si de estos niveles no puede subir más es posible que comience una corrección más profunda.

La figura más visible como corrección es un techo redondeado cuyo objetivo es alcanzar nuevamente el nivel de 47.40 pesos

ACHN Achillion Pharmaceuticals, Inc. (NASDAQ)

El gráfico de la empresa farmacéutica Achillion nos muestra como en el largo plazo aparentemente viene formando una figura de reversión de tendencia llamada piso redondeado.

También se aprecia como luego de la fuerte salida alcista en Diciembre 2009 el papel fue a una corrección al 61.8% de Fibonacci en 2.12-2.15 dólares (en rojo) que permitió tapar el gap abierto al alza.

Se ve además que se produjeron dos martillos en mínimos con divergencia alcista respecto del indicador de fuerza relativa RSI de la ventana superior.

Por la forma que toma el gráfico podría haber hecho la corrección necesaria para ahora volver a la senda alcista teniendo por delante las resistencias en 2.70, 3.28, 3.78 y 3.89 dólares.

AA Alcoa (NYSE)

El gráfico de la empresa Alcoa nos muestra elementos técnicos interesantes que paso a detallar:

Si observamos el movimiento desde el mes de Marzo de 2009 tenemos un canal alcista azul que sólo fue roto al alza con trampa alcista el día 11 de Enero de este año y posterior derrape con gap a la baja.

Si nos basamos en el estudio siguiendo la media móvil de 30 semanas (en rojo) vemos como sigue navegando por debajo de la misma, lo cual no indica que aun no deberíamos comprar con una visión de mediano plazo.

Sin embargo, desde fines de Enero bajó la volatilidad de la acción si observamos las bandas de Bollinger (en verde) y se está formando una figura que normalmente tiene resolución al alza llamada triángulo ascendente (en negro) con el correspondiente descenso en el volumen.

Por lo tanto, es fundamental ver como evoluciona dicha figura, ya que un cierre por encima del nivel de 13.90 con un fuerte aumento del volumen permitiría proyectar la base del triángulo hasta el objetivo de 15.73 dólares (en naranja).

Esto además permitiría que el gráfico quede nuevamente por encima de la media móvil de 30 semanas (en rojo) y volver a la tendencia alcista.

Si resuelve el tríángulo a la baja, un cierre por debajo de 12.23 dólares habilitaría quebrar a la baja el canal alcista azul y por lo tanto tener una fuerte corrección.

Por último, si trazamos los retrocesos de Fibonacci vemos que el piso actual coincide con el 38.2% que favorecería a la visión alcista de este activo.

GVA Granite Construction Incorporated (NYSE)

El gráfico de la empresa constructora norteamericana Granite muestra varios elementos técnicos interesantes que paso a detallar:

Lo notable es si comparamos el mínimo del 28/10/2009 en 27.04 dólares con el registrado el 01/03/2010 en 27.14 dólares vemos como formó un doble piso levemente ascendente (figura de reversión de tendencia y salida alcista en el mediano plazo) con un notable aumento de volumen consolidando esa zona.

También se aprecia como tenemos un mes de divergencia alcista respecto del indicador de fuerza relativa RSI de la ventana superior.

Por último, por el momento transita dentro de un prolijo canal bajista lila que, quebrando su techo en 29.50 dólares habilita desdoblar su amplitud hasta alcanzar el objetivo de 32.66 dólares (en verde), que además coincide con una proyección de Fibonacci del 61.8% entre mínimo y máximo del período.

BPAT Banco Patagonia

Retomando el estudio del Banco Patagonia realizado el 27 de Diciembre de 2009 vemos como en el día de ayer quebró el máximo histórico colocando un volumen dos veces y medio superior respecto de la rueda anterior.

Esa es la noticia buena porque habilitaría desdoblar para el mediano/largo plazo la altura de la figura de piso redondeado que se dio en toda su historia bursátil hasta el nivel de 7.19 pesos.

La noticia mala es que toda la subida desde el mes de Mayo de 2009 viene produciéndose con múltiples divergencias bajistas, es decir, se generan nuevos máximos pero con más cierres negativos que positivos en promedio (lo cual es anormal y puede ser una forma que tiene el Banco para hacer subir el precio de la acción a medida que va descargando posiciones propias).

Esto pone en duda la efectividad de este desdoblamiento y necesitaríamos tener tres días consecutivos al alza que dejen por lo menos un 3% de suba por encima de la resistencia azul de 4 pesos.

Curva de Rendimiento de Bonos Argentinos

La siguiente es la curva de rendimiento de los bonos argentinos al día de hoy según la información que provee el IAMC:


Aclaraciones:

La curva de rendimiento relaciona el tiempo hasta la madurez de un bono (eje X) con el rendimiento del mismo (eje Y).

Curva con pendiente positiva (normal): expectativa favorable de la economía. Los bonos más largo tienen mayor rendimiento.

Curva con pendiente negativa (invertida): expectativa de recesión o de problemas económicos. Los bonos más cortos tienen mayor rendimiento.

Bono por encima de la curva: bono barato
Bono por debajo de la curva: bono caro

EURUSD Euro vs Dolar Americano

En el gráfico en compresión semanal del Euro frente al Dólar Americano vemos como luego de una fuerte caída buscó un piso en el retroceso al 61.8% de Fibonacci en 1.344 aproximadamente.

A partir de allí se aprecian cuatro velas significativas, las dos primeras son de indecisión llamadas "doji" y las dos últimas tipo "martillo" que indican que el mercado se está inclinando por el lado alcista.

Si trazamos un canal bajista desde máximos y si proyectamos una posible ruptura de su techo podríamos proyectar el objetivo de suba hasta 1.462 aproximadamente, producto de desdoblar su amplitud.

Para seguir este recorrido, deberá toparse con los retrocesos de Fibonacci que ahora actúan como resistencia en 1.38 (50%), 1.403 (38.2%) y 1.44 (23.6%).


Pasando al gráfico diario sumamos a este estudio semanal una interesante divergencia alcista en el indicador de fuerza relativa RSI de la ventana inferior en relación al gráfico desde fines del mes de Enero de este año.

Si aplicamos las bandas de Bollinger (en azul) vemos como la zona de 1.378-1.38 es la más importante a vencer para acelerar el proceso alcista.

SLV iShares Silver Trust (ETF Plata)

El gráfico en compresión semanal (cada vela representa una semana) del SLV, un ETF que replica la evolución de los precios de la Plata, nos muestra hizo una corrección al 38.2% de Fibonacci en 14.37-14.69 dólares, manteniendo la tendencia alcista de largo plazo al permanecer dentro de un canal alcista azul que arranca a fines de Octubre 2008.

Sin embargo, vemos que a pesar que la tendencia primaria es alcista, la secundaria no lo es (es bajista) dado que el gráfico está por debajo de la media móvil semanal de 30 ruedas (en rojo) que además se encuentra inclinada a la baja y además hasta el momento tenemos una sucesión decreciente de máximos y mínimos consecutivos.

Si proyectamos resistencias vemos que la zona indicada con una elipse negra entre los 16.45 y 16.86 dólares va a ser muy difícil de superar.

Sólo un cierre por encima de la resistencia de 17.50 dólares puede alejarnos definitivamente de esa zona, aunque entraría en otra también complicada entre 18.45 y 18.80 dólares producto de un máximo anterior y de la resistencia dinámica bajista verde. Luego en 19.11-19.17 la siguiente resistencia y por último el máximo en 20.73 dólares.

Por el contrario, un quiebre del mínimo de 14.37 dólares habilitaría buscar el 61.8% de Fibonacci en 12.27 dólares.

En conclusión, mientras siga con tendencia a la baja en el mediano plazo sólo habría que entrar en posiciones alcistas de corto plazo ajustando stop loss.